要求召开Metals X Limited股东大会

于二零二零年六月二十三日,亚太资源有限公司(「亚太资源」)实益拥有MetalsXLimited(「MLX」)的15.3%,MLX为一间于澳洲注册成立的公司,并于澳洲证券交易所(「澳交所」)上市,其中新鸿基投资服务有限公司(作为亚太资源全资附属公司亚太资源策略控股有限公司(「亚太资源策略」)的代名人)持有超过5%。

于二零二零年六月二十二日及二零二零年六月二十三日,亚太资源策略向MLX发出通知,要求MLX董事召开MLX股东大会,以罢免PatrickO’Connor先生(「O’Connor先生」)、BrettLambert先生(「Lambert先生」)及TonyPolglase先生(「Polglase先生」)之MLX董事职位,并委任GrahameWhite先生(「White先生」)及PeterGunzburg先生(「Gunzburg先生」)为MLX董事(「该等通知」)。

于二零二零年六月二十三日,MLX向澳交所发出公告,称已接获有关亚太资源策略有意作提出动议委任及罢免MLX董事,并要求召开股东大会以考虑该等决议案的通知,且MLX将考虑该等通知,遵守其于澳洲公司法下的责任并按需要向其股东提供最新资料。

于二零二零年六月二十三日,亚太资源策略向MLX发出通知,要求MLX向其股东(「MLX股东」)作出声明,支持委任及罢免MLX董事的决议案,该通知摘要如下:

1.由于MLX持续表现欠佳,亚太资源相信MLX的新领导层须为MLX全体股东的利益行事

亚太资源相信,MLX的董事应由MLX股东选出,而并非由MLX上一届董事会委任,因为上一届董事会须为收购Nifty铜矿场(「Nifty」)的严重后果及造成的损失负责。

亚太资源要求举行MLX股东特别大会,原因是其相信在O’Connor先生、Lambert先生及Polglase先生的领导下,MLX股东价值将遭受进一步损害。

自二零一九年九月底至二零二零年三月底,与目前市值约74,000,000澳元相比,MLX现金及营运资金下跌36,800,000澳元。

2.MLX建议在经营欠佳的Nifty上浪费更多金钱

策略检讨无效:O’Connor先生、Lambert先生及Polglase先生获委托扭转MLX的形势。亚太资源认为MLX六个月的检讨结果不能接受,MLX仅能够开采Paterson矿业权。未能出售Nifty意味着MLX将须支付持续成本,而MLX的近期预测为每年流出13,700,000澳元。

订立新承担,在Nifty上浪费更多金钱:MLX已于Nifty地下采矿业务上浪费200,000,000澳元股东款项(150,000,000澳元涉及Nifty矿区现金流出加49,000,000澳元收购成本)。现正建议为可行性研究动用额外10,000,000澳元。加上持续保养及维护成本,未来12个将于Nifty上动用超过20,000,000澳元。

亚太资源认为重启Nifty存在风险。鑑于成本高昂,出售或分拆Nifty资产可能是更佳选项。

Nifty范围界定研究的主要风险:亚太资源认为范围界定研究的敏感度表格暗示有关项目属微不足道。现货铜价的10%跌幅或铜品位的14%跌幅将露天矿场的NPV推至零。

现金流量状况欠佳:建议Nifty现金流量状况显示预测现金流量的75至80%已于过去四年取得。首六年剥离率平均为约12:1。有关比例甚高,尤其是当平均品位为仅1.24%的铜。亚太资源认为露天矿场的真实现金流量受矿石堆浸的正面现金流量所扭曲。

不切实际的采矿成本预测:预测采矿成本每吨3.2澳元低于同类公司。例如,PilbaraMinerals的Pilgangoora扩张DFS暗示较偏远地区的较大平均采矿量为每吨4.5澳元。采矿成本每吨1澳元增幅将降低现金流量近乎200,000,000澳元。

重启旧有电积(SXEW)程序充满风险:当中涉及于铜含量0.44%残矿及铜含量0.9%氧化矿石上重建萃取坪、可能需要更换衬管及回收程度不明的情况。

庞大的前期资本开支:开发Nifty露天矿场所需的前期资本开支达67,000,000澳元,而项目首六年产生的现金流量仅为135,000,000澳元至140,000,000澳元。

3.亚太资源认为,MLX的前景繫于Renison锡矿(「Renison」)

Renison是产生现金流量的核心资产,但同时也表现欠佳:于二零一九年十二月,MLX将二零二零财政年度的生产量调低13%,并将AISC增加8%。最近两个季度的报告指出Renison资产有3,000,000澳元流出。

投资Renison至为重要,MLX不应因投放资金于Nifty而使其资产负债表进一步受压:亚太资源支持第5区发展。因发展第5区所需的资本开支,直到二零二三财政年度,Renison方会产生正现金流量。此外,花旗银行债务融资现时需要偿还本金,使MLX的经费受到进一步拖累。

Renison最新的10年矿山开采年期提供稳定前景:亚太资源拥有强大的董事会及管理团队,并相信MLX有可能成为重要的全球锡金属生产商及具有潜力的锡资产整固者。MLX现时锡矿生产量占全球生产量3%,并为一级司法管辖区中的唯一硬岩锡金属生产商。

国际锡业协会(InternationalTinAssociation)预测中期有新矿山供应的需要,因为需求依然在稳定增长,而来自现有矿山的生产量下降。

谨请股东留意,在MLX应优先投资Renison的时期再投放更多资金于Nifty,会使MLX的经费进一步受压。

4.亚太资源认为,新委任的MLX董事须为MLX全体股东的利益行事

候任新董事拥有高级行政人员职务的相关丰富经验及对资源界别的全面理解。委任彼等将大幅改善MLX的内部实力及使MLX更有利于日后为其股东缔造最大价值:

GrahameWhite先生:White先生为建筑及矿业行政人员,于澳洲及亚洲拥有广泛经验。White先生曾于资源界别出任多个行政管理人员职位及近期于CentralWestRural、ForgeGroupLimited及昆士兰资源委员会的董事会任职。

PeterGunzburg先生:PeterGunzburg于担任上市公司董事、经纪及投资者方面拥有逾20年经验。Peter是BARD1LifeSciencesLimited的执行主席及曾任ResoluteLtd、AustralianStockExchangeLtd、EyresReedLtd、CIBCWorldMarketsAustraliaLtd及FleetwoodCorporationLtd的董事。

亚太资源支持MLX两名新独立董事成立委员会以物色及委任更多拥有相关专长的MLX独立董事,以协助MLX处理其重建及持续业务。该委员会可能会委聘第三方招聘机构以进一步巩固该程序的独立性。

亚太资源策略将继续寻求委任White先生及Gunzburg先生加入MLX董事会以及罢免O’Connor先生、Lambert先生及Polglase先生的MLX董事职位,除非O’Connor先生、Lambert先生及Polglase先生于下届股东大会前辞任则当别论。