景气图谱:工信部试点公共车辆电动化 成品纸集中提价

类别:策略 机构:西部证券股份有限公司 研究员:方晨 日期:2023-02-09

  上游材料:土耳其地震油价小幅反弹,黑色系震荡下跌。能源方面,土耳其地震原油小幅反弹,EIA 略微上调2023 年原油价格及全球需求增速。黑色方面,节后螺纹钢社会库存大幅上升,下游消费仍处于修复阶段,钢材、铁矿石、焦煤焦炭下跌为主。有色方面,工业金属表现疲软,美元指数走强带动贵金属调整。

      中游制造:TCL 中环上调硅片价格,2 月上旬成品纸集中提价。新能源方面,需求回暖支撑节后硅料价格反弹,TCL 中环上调硅片价格。轻工方面,2 月上旬成品纸集中提价,有望带动盈利改善。

      消费:试点恢复出境游正式启动,周大生1 月零售同比增长约20%。线下消费继续修复,2 月6 日试点恢复出境游正式启动,东南亚热度居前;元宵海南离岛免税金额1.65 亿元;疫后复苏叠加春节旺季,周大生1 月零售同比增长约20%。

      汽车:工信部试点公共车辆电动化,优惠政策到期叠加春节放假1 月汽车销量回落。政策方面,工信部等八部委组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作。整车1 月因春节放假和购置税优惠到期等因素,日均销量同比回落明显,库存压力抬升。

      农林牧渔:猪粮比跌入过度下跌一级预警区间,发改委将启动收储工作。生猪价格跌幅扩大,全国平均猪粮比回落至4.96,进入过度下跌一级预警区间,国家发改委将启动猪肉储备收储工作。

      金融地产:河南“保交楼”首批10 月底前交付,水泥库容比下降。银行方面,房贷利率调整,新增房贷利率与存量利率息差扩大,带动集中提前还贷。地产基建方面,河南“保交楼”专项借款项目首批10 月底前全部交付,节后水泥库容比环比下降。

      公用交运:节后港澳国际航班班次持续回升,BDI 跌至2020 年6 月以来新低。伴随春节假期结束机票价格回落17%,但国际航班班次随出境游试点持续回升。本周BDI 及SCFI 继续下跌,BDI 创2020 年6 月以来新低。

      TMT:半导体收入跌幅扩大,百度类ChatGPT 应用文心一言3 月将完成内测。2022 年12 月全球及中国半导体销售额同比跌幅均扩大;百度类ChatGPT 应用文心一言3 月将完成内测。

      风险提示:行业数据公布时间滞后,筛选数据维度不同,数据口径差异等带来偏差;宏观环境发生大幅变化。