三年次新股策略(一)：基本面选股

　　“三年次新股”是上市满三年实现全流通的个股；三年次新股策略是指以“三年次新股”为股票池的一系列策略的集合。根据三年次新股策略，衍生出了两种基础的基本面选股策略，“企业投资转化收益”和“企业业绩优选”，两个策略的年化收益率达29.59%和27.11%，对应波动率是24.34%和28.93%，由于并未加入任何的技术面指标，所以策略的回撤较大。

    　　“企业投资转化收益”策略：在“三年次新股”股票池里，企业IPO 后得到融资，通过观察“现金满足投资比率”的边际变化，反应企业具体投资进度，在基本面发生变化前提前布局，待基本面改善卖出。

    　　“企业业绩优选”策略：在“三年次新股”股票池的基础上，我们通过两个指标“营收增速”和“毛利率”来进行制定策略；“企业业绩优选”策略可再细分成两种模型，预测未来企业基本面从坏转好和未来企业基本面继续超预期。

    　　在我们的认知里，“三年次新牛股”的涨幅可由两个主要因素推动，基本面转好和基本面持续超预期，策略一通过投资现金流指标提取发现基本面转好，策略二通过基本面指标判断已转好的基本面能否超预期持续。

    　　风险提示：股票市场波动风险、财务筛选失效风险、估值筛选失效风险、止损模式失效风险、交易成本大幅升高风险