交易情绪跟踪第168期:情绪修复在途 主线交替轮动

类别:策略 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:王程锦 日期:2022-11-24

结合最新交易情绪跟踪,预期向好推升短端利率,市场情绪升途面临扰动,医药、出行与地产链成交热度抬升。近期地产与防疫政策陆续出台,带动经济预期改善,短端利率也快速抬升,一度引发流动性担忧,也对持续回升的市场情绪形成一定扰动,不过总体看,各项情绪指标普遍仍在上行途中,杠杆情绪刷新2019 年以来新高,外资的大幅回流也提供了重要的资金支撑。交易结构层面,疫情管控放松与地产链成为重要交易主线,医药、餐饮、酒店成交占比临近历史峰值,银行地产链交易热度也继续升温。

    1、交易结构跟踪

    1)涨跌分化水平:近一周日均涨跌幅中枢有所回落,二八分化整体回落。

    其中近5 日涨跌中枢有所回落,近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为0.23%、0.23%和-0.08%。二八收益分化有所回落,降至21.51%,二八成交分化程度有所回升,升至17。

    2)交易集中度:个股交易集中度有所回升。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动0.47%、0.36%和0.22%。所处历史分位数分别达到57.10%、55.00%和55.70%。行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.88%、1.15%和0.75%。

    所处历史分位数分别达到18.00%、30.80%和34.00%。

    3)交易分化水平:个股交易分化水平有所回落。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-3.32%、-1.16%和-0.77%。所处历史分位数分别达到77.80%、82.00%和81.60%。行业交易分化水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动7.83%、1.13%和0.40%。所处历史分位数分别达到72.00%、63.80%和68.10%。

    2、市场情绪跟踪

    1)股民情绪指标环比抬升,A 股股民情绪指标(IISI)抬升至-0.57。2)全A 涨跌停比值10 日均线抬升至14.21,全A 换手率抬升至6.30%。3)VIX 指数环比回升0.60,回升至23.12。4)全A 新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60 日新高个股数量10 日均线回升至239,60 日新低个股数量10 日均线回落至18;同时历史新高个股数量10 日均线回升至12,历史新低个股数量10 日均线回落至0。5)趋势占优个股数目回升。其中60 日均线以上个股数目占比环比回升至59.92%,近1 月创历史新高个股数目回升至102。6)全A 市场MACD 强势股占比回升至50.72%,弱势股占比回落至6.18%。7)全A 杠杆资金情绪回升至52.00%。

    8)外资交易盘净流入MA30 回升至0.97 亿元。

    3、宏微观流动性跟踪

    1)货币松紧:货币净投放2180 亿元,短期利率回落,各期Shibor 环比回升,国债利率大幅回升,各期信用利差环比走阔,人民币小幅贬值。

    2)资金供给:偏股基金新发规模约41.59 亿元,ETF 份额环比减少1.63亿份,北上资金净流入322.83 亿元,融资余额环比增加65.65 亿元。

    3)资金需求:上周IPO 新增8 家,首发融资规模83.23 亿元,产业资本减持规模约77.93 亿元,无定增项目新增。此外,本周解禁压力回落,解禁规模约289.18 亿元。

    风险提示:1、海外市场波动加剧;2、宏观经济超预期波动。