今日视点:受制5天均线反压 冲高受阻地量再现

类别:策略 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2022-09-30

  市场策略

      受制5 天均线反压 冲高受阻地量再现

      周四沪深股指先扬后抑冲高受阻震荡回落,股指前市双双高开高走直至5 天均线附近,随即呈现逐级震荡回落走势,周三活跃的医疗板块再度走强表现活跃,锂电赛道股略有企稳,沪深股指盘中再创近阶段新低。板块热点出现分化,其中医疗医药、煤炭和能源金属板块表现略显活跃涨幅居前,房地产、旅游酒店和文化教育板块整体出现调整,个股跌多涨少。最终沪深两市收盘涨跌互现,两市成交量0.62 万亿再创年内地量。

      国庆长假临近市场假日情节蔓延,稳健型投资者为了规避假日风险纷纷兑现离场,虽然隔夜欧美市场出现反弹,但全球大部分市场依然呈现出股汇债三杀局面,周四A 股冲高受阻震荡回落,近阶段每天一个绩优白马股的杀跌转移到文化教育板块,人民网和新华网异常出现跌停对市场的负面影响极大,市场的做多信心不断下降,成交量再创年内地量水平,股指弱势特征依然不改。俄罗斯发布部分动员令,俄乌地缘政治紧张局势进入新阶段,未来冲突或有升级不确定性增加,欧盟持续不断进一步加大对俄制裁,虽然新冠奥密克戎变异株新增有所减少,但全球多处地缘冲突不断显现,北溪天然气管道异常泄漏,全球局势动荡部分产业链甚至出现崩溃状况,并对资本市场产生了极大的冲击震荡加剧;美联储大幅加息75 基点后美元持续走强非美货币加速贬值,多国开始采取外汇干预措施,年内欧美央行因为高通胀仍面临继续大幅加息预期,欧美央行为抵御通胀大幅加息收缩流动性,全球货币紧缩周期确立,而欧美激进的加息政策势必导致未来全球经济衰退概率加大,因此投资者风险偏好趋于下降。美元指数刷新20 多年新高,国际原油价格大幅波动并引发大宗原材料价格振幅加大,世界经济形势趋于严峻复杂,投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行延续货币政策调节工具,IPO 常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市,但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,新兴市场热钱不断撤离回流美元,A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

      从技术面分析,7 月以来几大股指均受制于年线反压出现震荡回落,股指自5 月开始的一轮报复性反弹走势基本宣告结束。上周股指弱势震荡回落,沪深几大指数均创下了近几个月以来新低,同时成交量也持续萎缩迭创年内地量水平,表明投资者信心尽失市场进入极度低迷阶段。周一股指延续弱势震荡调整,市场人气陷入冰点,周二股指震  荡反弹但成交量略有萎缩,周三股指再度单边回落失守所有均线,周四股指冲高受阻延续震荡,目前均线系统依然呈现空头排列,股指始终受制于短期均线的反压,市场缺乏持续热点股指整体弱势不改,由于国庆长假仅剩最后一个交易日,虽然周四再现地量地价但多空双方仍会比较谨慎,预期短期股指延续宽幅震荡,密切关注创业板和科创板指动向,重个股轻指数,严格控仓精选个股操作。