德邦证券10月金股

　　投资要点：

    　　策略研判：逆调阶段，债券占优。核心症结难解，猫冬保存能量。国内政策进入抓落地的观察期。海外俄乌冲突升级，美联储如期加息75BP，并持续释放鹰派信号，衰退风险累积，美元指数攀升，全球风偏收缩。普林格周期9 月正式进入变盘确认期，Q4 有逆调压力，大类资产中债券占优，高股息策略为盾，围绕战略安全，理解底线思维，把握自主可控。

    　　德邦证券2022 年9 月金股组合：

    　　食饮 山西汾酒（600809.SH）：白酒挑战已过，山西汾酒三季度有望延续上半年趋势，继续看好汾酒高端化和全国化进程。

    　　轻工 晨光股份（603899.SH）：传统业务端，研发持续投入驱动产品减量提质，精品文创提高产品溢价，产品结构提升；办公直销端：办公用品一站式服务、营销礼品和MRO 持续开拓，科力普业务高速增长。

    　　医药 太极集团（600129.SH）：“十四五”战略规划引领，利润翻倍增长，现金流改善显著；核心品种带动公司工业板块破圈升级；加快布局中药资源基地，实现科研创新效率升级。

    　　医药 智飞生物（300122.SZ）：HPV 疫苗批签发高增长，公司业绩持续稳健；2022年自研产品管线逐步兑现，自研+代理双驱动公司业绩稳健增长。

    　　电新 晶科能源（688223.SH）：产业链供需矛盾改善将从成本端改善公司盈利能力；具备技术品牌渠道优势；推出储能、BIPV 产品，积极布局新业务。

    　　电子 芯碁微装（688630.SH）：定增布局新领域产业化应用、高端化升级、子系统和零部件研发三大方向；底层泛用性关键技术积累深厚，成果转化的产业化放量时机已至；高端化升级持续，加速公司IC 载板设备产业化导入。

    　　机械 迪威尔（688377.SH）：盈利能力持续提升，期间费用控制良好；深海业务屡获突破，实现从“零件”订单到“部件”订单的升级。

    　　建材 青鸟消防（002960.SZ）：营收保持高增长，“一站式”产品矩阵形成规模优势；定增获批，未来产能扩建+产品升级保障长期增长。

    　　计算机 广联达（002410.SZ）：造价业务持续保持强劲，新签云合同表现亮眼；施工业务超预期，拐点将至，数字设计加速产品整合；公司发布新一期激励计划。

    　　军工 紫光国微（002049.SZ）：公司22H1 业绩增速亮眼，毛利率、净利率均有提升；集成电路业务需求持续增长，公司领先优势持续扩大；公司生产经营有序进行，固定资产投资稳步推进。

    　　有色 金田股份（601609.SH）：公司应用于新能源领域的铜产品快速增长，800V高压扁线已小批量出货；预计24 年公司高性能钕铁硼产能可达3000 吨，产品盈利能力位居行业第一梯队；公司宁波基地铜加工产能逐渐落地，预计至24 年公司铜加工产能可达239 万吨。

    　　环保公用 江苏雷利（300660.SZ）：家电微特电机龙头，积极布局高成长赛道；国产微特电机大而不强，公司技术优势显著力争国产替代；“医疗+新能源汽车+储能+工控+机器人”，五大高景气赛道齐头并进。

    　　金工 富国智能车ETF（515250.SH）：智能汽车成为战略方向；政策落地，智能车领域智能座舱、自动驾驶、零部件迎来新需求；中证智能汽车主题指数提供投资者新的投资工具；关注富国智能车ETF。

    　　风险提示：国际形势变化，国内外疫情发展超预期，资本市场政策超预期变化，宏观、微观流动性出现超预期变化。