流动性周观察5月第2期：私募信心指数继续回升 外资流入银行电力板块

宏观流动性与资金价格

    近一周央行公开市场累计净投放400亿元。5月9日-5月13日，央行累计投放500亿元，累计回笼200亿元，合计净投放300亿。其中，逆回购投放500亿，到期200亿元。未来一周，逆回购到期600亿元。

    近一周银行主要资金利率整体下行。截至5月13日，R007和DR007均价为1.63%和1.55%，较前一周变化-1.21 bp和-9.96bp; R001和DR001均价1.37%和1.31%，较前一周变化+7.05bp和-1.6bp。近一周国债收益率小幅下降，期限利差小幅扩大。截止至5月13日，一年期国债收益率和十年期国债收益率分别为2.01%和2.81%，较前一周变化-2.98bp和-1.23bp；期限利差（10Y-1Y）为80.2bp，较前一周变动+1.75bp。

    各期限美债收益率下行。中美利差下升，仍处于“非舒适区”，人民币持续贬值。至5月13日，中美两年期国债利差为31.29bp，较5月6日变动-5.43bp，美元兑人民币为6.78，人民币持续贬值。

    美国通胀压力仍大，市场加息预期再度升温。5月11日，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美联储可以在接下来的两到三次会议上坚持加息50个基点。美国非农数据好于预期，CPI涨幅高于预期。美国4月非农就业人口增加42.8万人，高于预期40万人，失业率持平为3.6%，为2020年2月以来最低水平。总体消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，同比涨幅达到8.3%，仍处于数十年来最高水平。

    微观流动性与资金供求

    新基金发行周度上升，月度持续低迷。本周有9只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基3只，混合型基金6只，发行份额约15.65亿。美联储加息落地，中央释放稳增长积极信号，私募基金经理信心指数上涨并创出年内新高。2022年5月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为127.12，环比变动+5.91。触及预警线和清盘线的私募基金数量占比总体小幅上升。

    近一周北向资金有所流出。本周累计净流出73.22亿，其中国际银行机构流入37亿、国际券商机构流出100.4亿，亚太和中资机构流入11.5亿。国际银行机构增持家电、电力设备及银行板块较多，国际券商机构减持家电、新能源、有色金属板块较多。个股方面，外资持续回流多只前期重仓蓝筹股。伊利股份（6.6亿）、美的集团（5.3亿）获连续加仓，贵州茅台（-21.7亿）遭外资大量抛售。

    杠杠杆资金在多个行业小幅流入，其中汽车、有色金属、食品饮料等板块流入最多。近一周，汽车（14.6亿）、有色金属（13.53亿）、食品饮料（9.92亿）获杠杆资金净增持；计算机（-10.81亿）遭小幅卖出。

    风险提示：数据统计存在误差；政策不及预期；经济下行超预期