科创板月度动态报告:硬科技属性坚挺 掘金“科创牛”正当时

类别:策略 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:吴砚靖/邹文倩/李璐昕/王子路 日期:2021-08-02

  核心观点

      科创板公司中报预告业绩超六成预喜,体现高成长性。根据已发布中报预告数据,科创板披露家数为106 家,占总数比例为34%。

      其中,预增51 家,占总发布家数比例为48.11%;略增13 家,占比12.26%;预减3 家;略减4 家;续亏21 家。从目前披露情况来看,超过60%公司业绩为增长。科创板已发布公司的净利润同比增长率上限的中位数为99.05%,下限的中位数为92.01%,高于创业板的70.82%和54.26%、沪深300 的70%和50.24%,体现了科创板的高成长性。

      机构持仓科创板持续加码,电子行业持仓占比约45%。根据统计数据,自2019Q3 始,至2021H1,公募基金权益类持仓科创板市值从9.66 亿元增长至1251.48 亿元,2021 年二季度单季度增持488.7亿元;科创板持股市值占公募基金总持仓市值比例由0.08%提升至2.00%,持仓基金数量由98 只增加至2229 只,公募基金对科创板公司持仓持续增加。2021H1 持股市值前五的为中微公司、金山办公、中芯国际、传音控股、石头科技。分行业(中信)来看,持仓市值第一的行业为电子,持仓市值为558.4 亿元,占总持仓市值的44.6%;第二到第五分别为计算机(15.6%)、医药(15.2%)、机械(9.3%)、电新(7.2%);Q2 增持部分主要流入电子(+144 亿)、医药(+125亿)、计算机(+66.8 亿)、电新(+66.5 亿)、化工(+56.4 亿)。

      北向资金持股科创板有所增加,海尔生物持仓靠前。截至7 月31 日,沪深股通本月持仓科创板市值为129.33 亿元,占沪深股通总持仓A 股市值比例为0.53%,较上月增加了0.19 个百分点。本月持股市值较上月增加39.54 亿元。持股市值前五的公司分别为海尔生物、传音控股、金山办公、澜起科技、睿创微纳,持股市值均超过10 亿元。其中,海尔生物持股占自由流通股比例较大,为13.86%。

      本月沪深股通加仓排名前五的公司为传音控股、中国通号、海尔生物、金山办公、道通科技;减持排名前五的公司为中微公司、睿创微纳、西部超导、复旦张江、虹软科技。

      配置策略

      基于科创板目前低估值、高增长、资金状况,综合考量如下指标:

      易变现率、隐含PE、资产负债率、ROE、ROA、营收规模和利润增速、所处行业规模、市占率、研发投入,综合考量,当前时点建议关注:

      极米科技、睿创微纳、康希诺、君实生物、昊海生科、杭可科技、海尔生物、安集科技、道通科技、柏楚电子、虹软科技、财富趋势、澜起科技、乐鑫科技、南微医学、心脉医疗、洁特生物、传音控股、嘉必优、威胜信息等公司。

      风险提示

      解禁的风险;疫情反复的风险;技术迭代较快的风险;市场竞争加剧的风险;产品研发进度不及预期的风险。