策略研究:注册制给A股带来的六大影响

类别:策略 机构:西南证券股份有限公司 研究员:朱斌 日期:2020-09-25

  9 月24 日,创业板注册制实施已经满一个月了。创业板注册制是继上交所科创板注册制实施后,A 股又一个板块实现了注册制的全面落地。注册制是A 股历史上的重大事件,其对市场的影响堪比当年的股权分置改革。从当前注册制运行实践情况来看,分析研究创业板注册制的潜在影响,对于研判市场未来的走势十分重要。

      我们认为,在注册制全面推进的大前提下,创业板注册制落地,已经和将会对市场会产生六个方面的深远影响。

      影响一:注册制的实施循序渐进,将来有望推广到全部板块影响二:新板块新制度的引进,会给市场带来新行情影响三:创业板注册制的监管将更加法治化规范化影响四:新交易制度的引进,使得资金进一步向注册制板块集聚影响五:A 股融资将由以往给国企解困为主向注册制板块倾斜影响六:注册制对现有其它板块形成有力支撑,促进了多层次资本市场建设小结:总体而言,注册制的实施推进,是中国资本市场建设的一件里程碑式的大事。随着注册制运行的不断成熟,相应的制度不断完善,注册制有望在未来在A 股全面推开,使得中国资本市场与国际接轨,成为更具包容性和成长性的多层次国际性资本市场。

      风险提示:市场波动加剧,注册制进一步推进受阻。