高端制造周报：关注外骨骼机器人产业

　　核心观点：关注外骨骼机器人产业

    　　外骨骼本质是可穿戴式机器人，是一种将人和机械动力装置整合在一起的可穿戴设备。根据结构和应用领域，外骨骼机器人分别可以划分为（1）上肢外骨骼、下肢外骨骼；（2）军 用、工业、康复等类型。外骨骼技术架构包含三大核心模块：（1）机械结构；（2）感知系统；（3）智能中枢。外骨骼机器人核心零部件包括伺服电机、传感器（如力传感器、位置传感器）、电池、控制芯片等。根据MarketsandMarkets 数据，2023 年全球外骨骼机器人市场规模突破12 亿美元。根据智研咨询的数据，2023 年中国外骨骼机器人行业市场规模约为1.72 亿元，市场产需量分别约为1215 台/套、1209 台/套。建议关注外骨骼机器人相关上市公司。

    　　行业整体市场表现：上周上证指数下跌0.28%，沪深300 指数下跌1.37%，机械装备（申万行业：机械设备）板块指数下跌2.51%，位居26/31 位，跑输上证指数和沪深300 指数；国防军工板块（申万行业：国防军工）板块指数下跌1.97%，位居25/31 位，跑输上证指数和沪深300 指数。 剔除负值后，机械设备行业估值水平（整体法）28.14 倍，国防军工行业估值水平（整体法）60.80 倍。

    　　重点主题板块市场表现：上周万得人形机器人指数下跌3.74%，年初以来累计上涨23.62%，52 周以来累计上涨62.41%。

    　　公司动态：中航西飞:2024 年归母净利润10.23 亿，同比增长18.87%；中航沈飞：2024 年实现归母净利润33.94 亿元，同比增长12.86%:中航机载：2024 年实现归母净利润10.41 亿元，同比减少44.83%；航发动力：2024 年归母净利润8.60 亿元，同比减少39.48%；光威复材：2024 年实现归母净利润7.41 亿元，同比减少15.12%；中天火箭：碳陶刹车盘已完成相关研发试验工作；震裕科技：已成功开拓国内外多家机器人本体客户，持续跟进客户的需求；广电计量：

    　　大力发展航空航天、集成电路领域测试业务。

    　　产业要闻:（1）陕西无人机产业升级：从应用创新到全链发展；（2）广东工业机器人产量连续五年全国居首；（3）国家发展改革委等部门印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》；（4）中国机械工业仪器仪表集团在重庆揭牌成立。

    　　板块与重点公司估值：关注外骨骼机器人相关上市公司。

    　　风险提示：外骨骼机器人产业发展不及预期。