证券行业周报：指数周度回落或受多重因素影响

　　投资摘要：

    　　每周一谈

    　　2025 年1—2 月份全国规模以上工业企业利润下降0.3%1—2 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9 亿元，同比下降0.3%。

    　　1—2 月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3487.7 亿元，同比增长2.1%；股份制企业实现利润总额6739.2 亿元，下降2.0%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2304.6 亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额2209.9 亿元，下降9.0%。

    　　市场回顾：

    　　上周（3.24-3.28）沪深300 指数的涨跌幅为0.01%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-0.51%。板块内个股14 家上涨，1 家停牌，3 家平盘，31 家下跌。

    　　证券板块个股周度表现：

    　　股价涨跌幅前五名为：广发证券、华林证券、中泰证券、浙商证券、中信建投。

    　　股价涨跌幅后五名为：国盛金控、国联民生、信达证券、天风证券、锦龙股份。

    　　本周投资策略：

    　　上周证券行业指数涨跌幅落后于沪深300 指数，证券板块内个股多数下跌。我们认为上周证券行业指数回落，一方面或许是和行业整体估值压力有关，一方面或许是和上市券商的年报业绩预期兑现有关，建议投资者在市场情绪整体有所回落的情况下，采取稳健策略应对。

    　　风险提示：政策风险、市场波动风险。