财富通每日策略

　　后市展望：

    　　周二，市场延续震荡，沪指小幅收涨。三大指数集体高开，沪指高开0.15%，深成指高开0.18%，创业板指高开0.23%。随后指数走强，创业板指一度拉升涨逾1%。截至午盘收盘，三大指数震荡反弹，创业板指领涨。盘面上，医药股集体走强，创新药等方向领涨；可控核聚变概念股再度大涨；军工股表现活跃。午后，指数回落，深成指、创业板指翻绿，最终三大指数涨跌不一。总体上个股涨多跌少，全市场超3800 只个股上涨，医药生物、公用事业、国防军工、钢铁和煤炭等行业表现靠前；家用电器、计算机、汽车、银行和通信等行业表现靠后。概念指数方面，可控核聚变、CRO概念、重组蛋白、细胞免疫治疗和创新药等板块表现靠前；智谱AI、人形机器人、减速器、华为盘古和快手概念等板块表现靠后。

    　　值得关注的是，3 月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.2，较2月上升0.4个百分点，创2024年12月来新高，显示制造业生产经营活动继续加快扩张。

    　　此外，美国总统当地时间3 月31 日表示，可能会在4 月1 日晚上或者4 月2 日宣布关税细节，关注海外关税最新动向变化。

    　　周二，市场三大指数涨跌不一。从资金面来看，沪深两市全天成交额1.13 万亿，较上个交易日缩量893亿。从技术分析角度看，沪指位于5日均线下方，技术形态指数呈现企稳修复迹象，然而，两市成交量未能同步放大，反而出现萎缩，显示市场承接力度较弱，短期走势仍需进一步观察。3 月份，我国制造业和服务业PMI均处在扩张区间，凸显了我国经济运行的韧性。从供给侧看，“两新”和抢出口共同驱动生产端持续扩张。需求侧方面，新订单指数保持较高增速主要归因于一季度积极财政政策的实施及"两新"政策的持续深化，同时外部需求阶段性强劲形成有效支撑。不过价格指数尤其是出厂价格指数持续低位运行，折射出企业盈利空间收窄的现实困境，这既反映出市场存量竞争加剧的客观态势，也揭示微观主体对需求端改善持续性的审慎预期。在此背景下，政策对内卷和内需的改革还要耐心等待。短期经济结构性复苏的特征依旧明显，新质生产力相关行业表现更好。随着二季度国内政策发力方向愈发清晰，特别是4月美国对等关税措施明朗化后，市场预期有望伴随政策红利的持续释放实现边际改善。板块选择方面，建议重点关注有色金属、金融、消费、TMT等板块。

    　　风险提示：

    　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。