财富通每日策略

　　后市展望：

    　　周四，市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。早盘三大指数集体低开，随后市场震荡走强，三大指数集体翻红，午后大盘小幅回落。截至收盘，三大指数全线收红，创业板指领涨。盘面上，化工股集体大涨，光刻机概念股震荡走强，创新药概念股展开反弹。

    　　下跌方面，深海科技概念股集体大跌。总体上个股跌多涨少，医药生物、食品饮料、基础化工、电子和银行等行业表现靠前；有色金属、社会服务、公用事业、钢铁和综合等行业表现靠后。概念指数方面，光刻胶、光刻机、环氧丙烷、减肥药和重组蛋白等板块表现靠前；海工装备、可控核聚变、减速器、超导概念和核电等板块表现靠后。

    　　消息方面，国家统计局数据显示，2025 年1—2 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9 亿元，同比下降0.3%。整体来看，1—2 月份规模以上工业企业营收增长加快，利润略有下降。商务部发布《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》，提出开展汽车流通消费改革试点，因地制宜发展汽车赛事、房车露营等消费新场景，扩大汽车后市场消费。《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027 年）》26日发布。其中提出，到2027 年，本市智算云产业规模力争突破2000 亿元，智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%。美国总统宣布对所有进口汽车征收25%关税，相关措施将于4 月2 日生效。特朗普还称，美国将会对木材和药物收取关税。

    　　周四，市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。沪深两市全天成交额1.19 万亿，较上个交易日放量364 亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3300 只个股下跌。整体而言，市场延续震荡反复，经历一季度科技板块领涨后，部分高估值成长股面临获利回吐压力，年报披露窗口期股价亦呈现波动加剧的季节性特征，但整体调整空间应有限。海外方面，美国关税政策落地及中美科技博弈可能加剧波动，而美联储货币政策转向时点的不确定性将压制风险偏好。国内方面，货币政策宽松预期与财政政策执行节奏形成对冲，但经济基本面修复偏弱可能限制政策效能，市场对一季报业绩敏感度提升。

    　　整体而言，当前市场仍面临较多不确定性，核心矛盾在于政策预期、业绩验证及外部扰动交织，预计大盘仍将呈现窄幅震荡格局，短线可加大均衡配置的力度，4 月可重点关注业绩主线、两会政策落地方向以及科技的内部轮动。

    　　风险提示：

    　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。