造纸轻工行业周报:细分行业表现有所分化 出口及二轮车24Q3表现突出
造纸轻工行业总市值占全部A股总市值的0.88%。我们选择造纸轻工行业中122只有代表性股票作为分析样本,按照2024 年11 月1 日收盘价计算总市值8075.45 亿元,占沪深两市A 股总市值0.88%。
整体来看,造纸轻工行业2024Q3 短期承压,细分板块分化较为明显。增速来看,造纸轻工行业2024Q3 营业收入同比-1%,2024Q1-3 营业收入同比+2%;2024Q3 归母净利润同比-28%,2024Q1-3 归母净利润同比-4%。
1)造纸板块:2024Q3 营业收入同比-4%(增速同比+2pct,环比-9pct),归母净利润同比-76%(增速同比-103pct,环比-138pct);2024Q1-3 营业收入同比+1%(增速同比+9pct),归母净利润同比+37%(增速同比+87pct)。
2)包装印刷板块:2024Q3 营业收入同比+1%(增速同比+7pct,环比+2pct),归母净利润同比-10%(增速同比-5pct,环比+13pct);2024Q1-3 营业收入同比+1%(增速同比+7pct),归母净利润同比下降15%(增速同比-5pct)。
3)家具家居板块:2024Q3 营业收入同比下降15%(增速同比-16pct,环比-4pct),归母净利润同比下降26%(增速同比-30pct,环比-14pct);2024Q1-3营业收入同比下降8%(增速同比-6pct),归母净利润同比下降17%(增速同比-21pct)。
4)轻工出口板块:2024Q3 营业收入同比增长26%(增速同比+10pct,环比+2pct),归母净利润同比-19%(增速同比-31pct,环比-21pct);2024Q1-3 营业收入同比增长26%(增速同比+23pct),归母净利润同比下降9%(增速同比-33pct)。
5)二轮车板块:2024Q3 营业收入同比增长15%(增速同比+26pct,环比-12pct),归母净利润同比增长22%(增速同比+30pct,环比-12pct);2024Q1-3 营业收入同比增长16%(增速同比+15pct),归母净利润同比增长29%(增速同比+15pct)。
6)个护及其他板块:2024Q3 营业收入同比持平(增速同比-12pct,环比-1pct),归母净利润同比下降38%(增速同比-52pct,环比-8pct);2024Q1-3 营业收入同比增长2%(增速同比-7pct),归母净利润同比下降20%(增速同比-32pct)。
风险提示:原材料价格波动,房地产市场需求不及预期,家居家具行业竞争加剧,企业渠道扩张不及预期,进出口相关业务运费上涨,产能投放不及预期。