太阳能行业周报:产业链博弈持续 组件价格下滑

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:肖索/贾惠淋 日期:2024-10-14

投资要点

    国家能源局:就《分布式光伏发电开发建设管理办法(征求意见稿)》公开征求意见:为促进分布式光伏发电高质量发展,助力构建新型电力系统,2024 年10 月10 日,国家能源局综合司关于公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法(征求意见稿)》意见的通知发布。文件提出分布式光伏发电分为自然人户用、非自然人户用、一般工商业和大型工商业四种类型。各地要优化营商环境,规范市场秩序,不得设置违反市场公平竞争的相关条件。

    各类投资主体要充分考虑电网承载力、消纳能力等因素,规范开发建设行为,保障分布式光伏健康有序发展。

    国家能源局:8 月新增建档立卡光伏发电项目5742 个:10 月9 日,国家能源局发布《关于2024 年8 月全国新增建档立卡新能源发电项目情况的公告》。公告显示,2024 年8 月,全国新增建档立卡新能源发电(不含户用光伏)项目共5836 个,其中风电项目70 个,光伏发电项目5742 个(集中式光伏发电项目86 个,工商业分布式光伏发电项目5656 个),生物质发电项目24 个。

    国家能源局:加大开发建设力度,进一步落实风电光伏大基地项目:近日,国家能源局召开全国可再生能源开发建设调度视频会。会议要求,加大开发建设力度,进一步落实好风电光伏大基地项目,输电通道及电网接入能力等硬任务建设,补齐制约新能源发展面临的短板。

    价格追踪

    多晶硅价格:根据InfoLink 数据,本周致密料均价为40.0 元/kg,较上周持平;颗粒硅均价为36.5 元/kg,较上周持平。节后市场较为冷清,新订单成交量少,更为节前订单执行和履行阶段。本周硅料价格维持稳定,一方面由于部分持有相当数量的硅料库存;另一方面,下游硅片厂开工率降低,且硅片价格持续低迷,对硅料涨价的接受度较低。总体来看,预计近期多晶硅价格将持稳运行。

    硅片价格:根据InfoLink 数据,本周150um 的182mm 单晶硅片均价1.25元/片,较上周持平;130um 的182mm N 型硅片均价1.08 元/片,较上周持平。

    由于当前市场上183N 规格的成交价格未能达到卖方预期,部分厂家暂缓出货,硅片库存量持续攀升至50 亿片附近。市场需求低迷的背景下,预计短期 内硅片价格持稳。

    电池片价格:根据InfoLink 数据,M10 电池片(转换效率23.1%)均价为0.28 元/W,较上周持平;210mm 电池片(转换效率23.1%)均价为0.285元/W,较上周持平;182mm TOPCon 电池片均价为0.27 元/W(转换效率24.9%+),较上周持平。四季度开始后,多数电池厂家预计逐步关停P 型产能,但后续价格走势仍须观望组件端对P 型电池需求退坡的速度。随着十月份厂家加大减产力度,电池环节排产已与组件环节倒挂,电池厂尝试上调报价,但由于组件价格并未止跌,预计短期电池端价格仍然承压。

    组件价格:根据InfoLink 数据,本周182mm 双面PERC 组件均价0.70,元/W,较上周下降4.1%;182TOPCon 双玻组件价格0.73 元/W,较上周下降1.4%。节前随着终端电站项目陆续启动,10 月组件厂家排产有提升预期,但目前终端装机推进尚未见明显好转,需求持续性仍需观察。节后市场氛围较为平淡,供需拐点未现,预计组件价格有进一步下跌可能。

    投资建议

    重点推荐优质一体化光储龙头:阿特斯;亚非拉光储方向:阳光电源、德业股份;光伏新技术:爱旭股份、隆基绿能;格局稳定有减产提价预期的光伏玻璃环节:福莱特。建议积极关注:帝尔激光、福斯特、海优新材、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、大全能源、上海艾录、协鑫科技、信义光能。

    风险提示

    光伏新增装机量不及预期;产业链价格波动风险;海外地区政策风险等。