电气设备行业周报:24H总结:逆变器环节亮眼 风电“双海”预期加快
核心观点
摘要
24 年中报,光伏板块总收入4146.32 亿元,同比-20.6%,归母净利润17.67亿元,同比-97.35%。24Q2 单季度,光伏板块收入2331.05 亿元,环比+16%,归母净利润-72.31 亿元,亏损加大。主产业链价格底部徘徊,多环节击破现金成本,企业规模较大且亏损加重,拖累整体板块;支架、逆变器、运营、设备、银浆环节Q2 盈利表现较好,支架、逆变器环节部分企业,Q2 业绩环比改善。
24 年中报,风电板块总收入2392.98 亿元,同比+3.15%,归母净利润159.07 亿元,同比-11.08%。24Q2 单季度,风电板块收入1387.03 亿元,环比+37.2%,归母净利润93.34 亿元,环比+42%。风电环节8 月以来海风项目建设节奏提速,下半年交付预期确定性提高,海外市场大量装机订单,产业链协同出货预期提振,部分细分环节业绩可圈可点,“双海”带来盈利修复预期乐观。
投资建议:本周隆基和TCL 中环同时调高硅片报价,当前行业处于洗牌状态,头部涨价对行业产生一定积极效果。中央政治局经济会议也提及要强化行业自律,防止“内卷式”恶性竞争。随着中报密集披露,逆变器、辅材龙头等企业业绩表现出较强韧性,对行业信心起到一定提振作用。风电环节8 月以来海风项目建设节奏提速,下半年交付预期确定性提高,海外市场大量装机订单,产业链协同出货预期提振,部分细分环节业绩可圈可点,“双海”带来盈利修复预期乐观,海缆、塔筒桩基等环节仍然值得关注。