通信行业周报:三折叠屏引领消费电子潮流 AI+终端发展有望提速
周行情
行情回顾:过去一周(2024.9.2-9.8),上证指数、深证成指涨跌幅分别为-2.69%、-2.61%,中信通信指数涨跌幅为-3.11%,在中信30个一级行业排第23位。过去一周通信板块个股表现:股价涨幅前五名为:*ST鹏博27.52%、恒宝股份21.29%、合众思壮18.44%、*ST美讯14.89%、*ST久有12.06%。股价跌幅前五名为:神宇股份-28.73%、创维数字-15.31%、春兴精工-11.54%、ST天喻-11.42%、亿通科技-11.35%。
过去一周通信板块普遍下跌,细分板块通信设备、通讯工程服务、增值服务II、电信运营II指数近一周涨跌幅分别达-4.34%、-2.90%、-2.12%、-0.18%。
周核心观点
三折折叠手机预定开启,助力消费电子市场突围。9月7日中午,华为Mate XT非凡大师三折叠屏手机开启预订,仅约5小时后预约量已经超过100万人,截至8日7时,预定人数已超188万。本次华为三折叠屏手机的出货优势主要体现在以下两个方面:1)精准的客户画像:折叠屏手机以高线城市男性群体作为基础消费底座,并通过折叠屏手机的高端商务形象与竖折手机在时尚设计、拍摄场景方面的功能强化,持续拓宽在二三线城市和年轻、女性人群中的渗透率。2)行业Beta效应显著:根据TrendForce数据显示,2023年全球折叠屏手机出货约1590万部,同比增长25%,在所有智能手机出货量中的市场份额提升至1.4%;预计2024年出货量将达1770万台,同比增长11%,三折折叠屏的到来或将又一次助推折叠屏手机市场的高速发展。我们认为,受限于面板选择、铰链损坏风险、软件适配等因素影响,三折折叠屏手机扩容短期内仍面临挑战,但从长期来看,丰富和多样化的使用体验将有力助推可折叠设备发展,而华为折叠屏这样兼备技术壁垒与品牌形象的产品有望深度受益。
AI+终端发展进程有望提速,边缘侧设备长期利好。苹果秋季新品发布会于9月10日举行,焦点是Apple Intelligence与iPhone的结合。AppleIntelligence主要功能包括:1)上下文驱动通知:识别对个人上下文重要的通知;2)写作改进:借助 iOS 18、iPadOS 18 和 macOS Sequoia 内置的全新全系统写作工具,用户可在任何写作地方重写、校对和总结文本,包括邮件、备忘录、Pages 和第三方应用;3)图片生成及跨应用程序处理:可根据照片库生成照片,深入研究用户的应用程序并代表用户执行任务。我们认为,随着越来越多的AI模型在设备端运行,用户对边缘端算力以及数据互联需求或进一步提升,从而带动边缘端交换机、服务器的迅速扩容,光模块、光纤光缆等数据传输硬件设备也有望迎来同步扩大。
建议关注:三折叠屏手机相关标的:东睦股份、精研科技、科森科技(金属铰链);凯盛科技、长信科技(UTG柔性玻璃);维信诺、京东方A(显示屏)等。AI相关标的:浪潮信息、中科曙光、工业富联(服务器);紫光股份、中兴通讯、菲菱科思(交换机);中际旭创、新易盛、天孚通信(光模块);长飞光纤、亨通光电、中天科技(光纤光缆)等。
行业要闻
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投资建议
维持通信行业“增持”评级
风险提示
国内外行业竞争压力,AIGC商业落地模式尚未明确,中美贸易摩擦。