信达家电·热点追踪:中央财经委员会会议鼓励家电以旧换新 3月空调排产高增

类别:行业 机构:信达证券股份有限公司 研究员:罗岸阳/尹圣迪 日期:2024-02-25

  周投资观点:

      2 月23 日下午,中央财经委员会第四次会议召开, 会议强调,实行大规模设备更新和消费品以旧换新,将有力促进投资和消费,既利当前、更利长远。要打好政策组合拳,推动先进产能比重持续提升,高质量耐用消费品更多进入居民生活,废旧资源得到循环利用,国民经济循环质量和水平大幅提高。要坚持市场为主、政府引导,坚持鼓励先进、淘汰落后,坚持标准引领、有序提升。

      会议指出,要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造,鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新,推动耐用消费品以旧换新。推动大规模回收循环利用,加强“换新+回收”物流体系和新模式发展。对消费品以旧换新,要坚持中央财政和地方政府联动,统筹支持全链条各环节,更多惠及消费者。

      我们认为 24 年随着宏观经济的逐步复苏和多地消费补贴、以旧换新政策的推进,家电更新需求有望逐步回暖,清洁电器等新品类销售也有望延续增长态势。建议关注国内外市场共同推进的龙头石头科技、 科沃斯+添可双品牌、双品类推进的科沃斯,建议关注布局中高端家电市场的家电龙头海尔智家、美的集团、海信家电、长虹美菱。

      建议关注低估值、高分红、高股息率的家电标的格力电器、长虹美菱、老板电器、新宝股份、小熊电器等。

      建议关注23 年业绩表现亮眼国企海信家电、海信视像、长虹美菱、长虹华意、冰轮环境等。建议关注MiniLED 和MicroLED 产业链企业深康佳A、TCL 电子、芯瑞达、兆驰股份、聚飞光电。

      【行业动态】根据奥维云网排产监测数据,家用空调总排产2032.0万台,同比增长21.6%;其中内销排产1088.0 万台,同比增长17.6%;出口排产944.0 万台,同比增长26.5%。

      风险因素:宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。