传音控股(688036):营收与利润创历史新高 手机出海走向全世界

类别:公司 机构:东方财富证券股份有限公司 研究员:邹杰 日期:2024-02-21

  【事项】

      2023 年12 月27 日传音控股公布2023 年业绩预增公告,2023 年度,公司预计实现营业收入621.22 亿元左右,比上年同期增加155.26 亿元左右,同比增长33.32%左右;预计2023 年度实现归母净利润为54.93 亿元左右,比上年同期增加30.09 亿元左右,同比增长121.15%左右;预计2023 年度实现归母扣非净利润为50.10 亿元左右,比上年同期增加28.00 亿元左右,同比增长126.73%左右。

      公司在营收和利润端均取得亮眼表现,得益于公司持续开拓新兴市场及推进产品升级,整体出货量及销售收入有所增长;同时,受益于产品结构升级及成本优化,整体毛利率有所提升,相应毛利额增加。

      【评论】

      智能手机市场企稳,公司出货量位居第五。根据Canalys 市场分析机构数据,2023Q4 全球智能手机市场同比增长8%,出现进一步企稳复苏信号,2023 年全年出货量为11.4 亿台,跌幅同比收窄至4%。传音2023 年全年智能手机出货量达到9260 万台,同比增长27%,市场份额达到8%,排名全球第五。同时,根据IDC 咨询数据,2023 年全球智能手机ASP 平均提升5.5%,量价齐升助力公司2023 年实现营收高增长。

      从非洲走向世界,开辟多元新市场。公司营收主要来自于海外市场,其中非洲是公司最大市场,同时,2023 年公司在中东、拉美和欧洲的市场拓展成绩斐然,根据Canalys 市场分析机构数据,公司在上述三个市场的出货量增长率分别达到54%、110%和68%。2023 年,公司在非洲的市场份额继续领跑,达到50%;在中东市场,公司市场份额占比16%,位居第三;在拉美市场,公司市场份额占比8%,位居第四;在欧洲市场,公司市场份额占比6%,位居第四。

      AI+硬件步伐领先。传音Infinix Zero 30 推出由Chat GPT 支持的AI虚拟助手Folax,公司在AI+硬件方向有先发优势。智能手机作为当前最普及的电子设备,在落地AI 应用上具有先天优势,AI 应用也可以促进手机换新和帮助提升手机ASP。