电子行业周报:长鑫一期已经满负荷生产 英特尔一季度指引不及预期

类别:行业 机构:中山证券有限责任公司 研究员:葛淼 日期:2024-02-05

  投资要点:

      长鑫一期已经满负荷生产。据DigiTimes 报道,长鑫存储(CXMT)专注于DRAM 存储,长江存储(YMTC)专注于NAND 闪存,采用不同的战略加快了发展步伐。消息称长鑫存储位于合肥的新工厂已经开始批量生产18.5 纳米工艺的DRAM 芯片,合肥工厂一期已接近满负荷生产,月产量达到100000 片晶圆。

      英特尔一季度指引不及预期。英特尔公布2023 年第四季度财报,数据显示,英特尔2023 年第四季度营收154.1 亿美元,高于分析师预期的151.7亿美元,同比增长10%。英特尔预计2024 年第一季度的营收区间为122 亿美元至132 亿美元,远不及华尔街分析师平均预测的142.5 亿美元。

      回顾本周行情(1 月25 日-1 月31 日),本周上证综指下跌1.14%,沪深300 指数下跌1.88%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌10.02%,跑输上证综指8.87 个百分点,跑输沪深300 指数8.13 个百分点。电子在申万一级行业排名第三十。行业估值方面,本周PE 估值下降至36 倍左右。

      行业数据:三季度全球手机出货3.02 亿台,同比增长0.3%。中国12 月智能手机出货量2683 万台,同比增长0%。11 月,全球半导体销售额479.5 亿美元,同比增长5.3%。12 月,日本半导体设备出货量同比增长-0.3%。

      行业动态:德勤预测2024 年全球半导体销售同比增长13%;华为苹果在中国手机市场的占有率提高;长鑫一期已经满负荷生产;英特尔一季度指引不及预期。

      公司动态:TCL 科技:业绩增长704%至857%。

      投资建议:电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注安卓系手机零部件厂商。半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注。

      风险提示:需求不及预期,行业竞争格局恶化,贸易冲突影响