晨报

类别:晨报 机构:川财证券有限责任公司 研究员:张卓然 日期:2023-11-28

  每日热点

      中共中央政治局11 月27 日召开会议,审议《关于进一步推动长江经济带高质量发展若干政策措施的意见》《中国共产党领导外事工作条例》北交所对涉及盘中拉抬打压、以涨停价格大额申报或连续申报等异常交易行为,共采取口头警示、监管关注、出具警示函等自律监管措施93 人次央行等八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》

      川财观点

      策略:昨日三大指数回落,北向资金净流入3.34 亿元。海外方面,本周四美国将公布个人消费支出(PCE)指数,该数据成为美国通胀是否控制的关键要素。国内方面,央行等八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》,指出保持信贷、债券等重点融资渠道稳定,合理满足民营房地产企业金融需求。方向上,建议关注医药、无人驾驶、电子等方向。

      研究报告

      【川财研究】宏观动态点评:1-10 月工业企业利润同比降幅持续收窄(20231127)工业企业利润同比降幅持续收窄。从量价分析的角度看,1-10 月规模以上工业增加值累计同比增速为4.1%,高于1-9 月0.1 个百分点;1-10 月PPI 累计同比增速为-3.1%,持平前值。持续负增的PPI 仍是拖累企业营收的主要因素,但鉴于量增速提高、价跌幅不变,1-10 月企业营收累计同比转为增长。PPI 累计同比降幅不变、规上工业增加值增速提高,叠加营收利润率稳中有升,使得工业企业利润同比降幅进一步收窄。后市方面,随着经济企稳复苏、供求关系改善,叠加新型工业化的持续推进,工业企业营收有望向量价齐升过渡、营收利润率有望进一步提高,带动利润持续复苏。

      装备制造业利润增长稳健。今年1-10 月,装备制造业利润同比增速高于规上工业企业利润整体8.9 个百分点,占规上工业比重同比提高3.1 个百分点。与此释放相同信号的是,装备制造业的投资增速较快,电气机械和器材制造业、汽车制造业前10 月的累计投资同比增速分别为36.6%、18.7%,显著高于1-10 月制造业投资累计同比增速6.2%。

      绿色低碳、高质量发展目标牵引,装备制造发展动能有望进一步壮大,带动制造业企业向新型工业化强调的高端智能绿色转型。

      风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。