城投债利差动态跟踪:城投债:各等级利差整体下行

类别:债券 机构:天风证券股份有限公司 研究员:孙彬彬/孟万林 日期:2023-11-27

  总览:城投债各等级利差整体下行

      11 月24 日,城投债整体利差为90.54bp,与11 月17 日比,下行9.36bp。分评级来看,AAA、AA+、AA 城投债整体利差分别为55.5bp、86.16bp、229.19bp,与11 月17 日比,AAA、AA+、AA 城投债整体利差分别下行7.88bp、下行7.32bp、下行18.45bp。

      分省份:

      11 月24 日,全国城投债信用利差为90.54bp,各省份城投债信用利差大致可以分为五个梯队:

      第一梯队(400bp 以上):本周无;

      第二梯队(300-400bp):云南(347.35bp);第三梯队(200-300bp):辽宁(273.19bp)、黑龙江(238.29bp)、吉林(212.23bp);

      第四梯队(100-200bp):广西(197.1bp)、贵州(194.11bp)、湖南( 129.22bp ) 、四川( 118.41bp ) 、甘肃( 115.34bp ) 、山东( 111.58bp ) 、陕西( 103.14bp ) 、重庆( 102.4bp ) 、天津(100.48bp);

      第五梯队(100bp 以下):山西(99.66bp)、湖北(96.71bp)、江西(93.48bp)、西藏(92.65bp)、新疆(91.97bp)、河南(88.24bp)、内蒙古( 85.54bp ) 、安徽( 73.5bp ) 、福建( 69.24bp ) 、江苏(67.15bp)、河北(66.41bp)、北京(51.81bp)。

      利差变动情况:

      分省份来看,无利差上行的省份,利差下行幅度最大的省份为云南(-35.12bp ) 、吉林( -25.22bp ) 、天津( -25.16bp ) 、甘肃( -16.68bp)、贵州(-16.65bp)。

      风险提示:样本券代表性不足;本报告为市场情况监控,不构成投资建议。