新能源汽车行业月报:百度造车转借极越汽车曲线上市 新款MODEL 3亮相

类别:行业 机构:湘财证券股份有限公司 研究员:文正平 日期:2023-09-12

  核心要点:

      近一年新能源汽车板块表现不尽如人意

      截至2023/8/31,近一年万得新能源汽车指数下跌14.7%,跑输沪深300 指数7.0 个百分点,新能源汽车板块表现不尽如人意。年初以来投资者对于2023 年新能源汽车销量没有把握,缺乏信心;如今来看随着销量复苏,2023年中国新能源汽车销量仍然会是高增长,但是,车企以价换量竞争尤为激烈,同时投资者还担忧新能源汽车产业链产能过剩,这些隐忧抑制了板块表现。此外,也应该考虑证券市场资金流动性因素,部分热点板块分流了资金。

      百度造车转借极越汽车曲线上市

      8/14 吉利控股集团旗下高端智能汽车机器人品牌“极越”发布,致力于为用户创造标杆级智能科技出行体验。极越品牌由吉利控股集团与百度集团联手打造,车型基于吉利SEA 浩瀚架构,吉利控股集团将会充分发挥在生产运营、供应链管理方面的竞争优势,百度集团则会在智能座舱、智能驾驶、人工智能等方面赋能极越品牌。

      2022 年初工信部严管汽车代工模式,此前只要求代工方具有造车资质,现在要求委托方同样具有造车资质,对于新近入场的造车新势力构成制约。

      百度集团旗下集度汽车因资质问题难产,此次极越汽车直接延用集度汽车品牌标示,且极越汽车首款车型极越01 与集度汽车首款车型集度ROBO-01外观上也是极为相似,被认为是集度汽车转借极越汽车上市。根据工信部374 批“道路机动车辆产品公告”,极越01 赫然在列,意味着该车型已经取得上市销售资质,百度造车成果即将接受市场检验。

      新款Model 3 上市

      9/1 新款特斯拉Model 3 上市接受预订,起售价25.99 万元起,预计在第四季度开启交付。备受期待的新款特斯拉Model 3 在没有发布会宣传造势的情况下悄然上市,这是特斯拉Model 3 六年来首次更新,外观方面设计更显凌厉,内饰方面用纤维饰条取代木制饰板,新增多色氛围灯,采用双层声学玻璃带来车内静谧性大幅改善。虽然特斯拉的降本增效持续推进,新款Model 3 起售价相比此前老款上涨2.8 万元,超出市场预期。

      投资建议

      随着业绩高增长兑现,新能源汽车板块高估值的情况已经有所缓解,建议保持关注。中国市场进入减速提质新阶段,新能源汽车销量增速放缓考验发展质量,建议关注产业链上短板环节,查漏补缺。其一是动力电池,作为产业链上核心赛道,动力电池行业充满机遇与挑战,优秀的动力电池企业可以通过持续的技术创新、降本增效脱颖而出;其二是锂电隔膜,锂电隔膜工艺技术壁垒高,产能扩张有节制,现阶段供应偏紧,盈利状况良好且稳定。维持行业“增持”评级。

      风险提示

      新能源汽车行业景气波动剧烈;行业竞争加剧;市场投资风格变化。