国资云:数字经济的根本

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:王紫敬 日期:2023-03-22

  国资云是自主可控的数字中国底座。国资云一般是指由各地国资委牵头投资、设立、运营的,具备高安全防护水平的数据安全基础设施底座,以及以汇聚国有数据资产为核心的数据治理体系及云平台,规划采用“1+N+M”的混合云架构。国资云是服务政府和央国企数字化转型的关键基础设施,是加强国有资产监管的前提条件,是统筹发展和安全的最佳实践。

      数据要素市场建设进入新篇章,国资云有望率先落地兑现放量。随着《数字中国建设整体布局规划》发布和国家数据局成立,数据要素市场化建设进入新篇章,数据成为构筑起国家竞争的新优势的重要驱动力。公共数据是国内数据资产的重要组成部分,未来将进一步放开运营,而数据运营的前提是建立自主可控的国资云平台,实现数据上云汇集管理。

      政策加快部署,打开千亿市场空间。江西等地就已经将企业上云数、数字基础设施及应用等纳入考核,我们预计未来随着数据局建立后统筹相关工作,各地责任将进一步压实,推动国资云加快部署。我们预计未来将从国资云建设、国资企业应用上云、国资云互联互通、国资云安全保障体系建设等方面进一步推进国资央企上云节奏,我们预计到2025 年将基本建成国资央企混合云形态,企业私有云自主可控技术、产品和服务采购比例超过50%;到2023 年底国资监管重点系统将全部上云,到2025 年综合办公、经营管理系统应上尽上,2025 年国资央企云使用比例达到一半以上。根据我们测算,到2025 年国资云市场规模将超过2400 亿元。

      央国企上云需要统筹发展和安全,兼顾风险和效率,国资背景厂商更具备社会信任度。政府和央国企数据涉及国计民生,国资云建设直接接触原始数据,体量大、价值高,因此需要国资背景厂商建设,国资背景厂商在平台、资源、市场、技术、人才等方面具备天然的优势。

      因此央国企在国家关键信息基础设施建设中承担主力军作用,主要分为央企背景云厂商和地方国资云厂商两类。

      投资方向:1.央企背景云厂商:推荐深桑达A(中国电子云全栈信创,弹性大增速快)、易华录(数据湖先发优势显著,在手订单储备充分)、建议关注中国电信;2.地方国资云:推荐云赛智联(上海地区数据要素建设领军企业),建议关注:铜牛信息、杭钢股份、卓朗科技、广电运通、常山北明、湘邮科技、南天信息、美利云、广电网络、英飞拓、通行宝、荣联科技等。

      风险提示:政策推进不及预期;行业竞争加剧。