专题报告：北向减仓净流出 两融环比收缩

增量资金面

    基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为99.22 亿份，上期为177.15 亿份。

    资金压力面

    融资融券余额：融资融券余额环比减少7.96 亿元，截止到3 月10日，两市融资余额14903.48 亿元（上期14882.60 亿元），融券余额928.36 亿元（上期957.20 亿元）。

    沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出、深股通资金为净流出。本期沪股通净流出38.88 亿元（上期净流入65.84 亿元），深股通资金净流出67.10 亿元（上期净流入0.35 亿元）；合计净流出105.98 亿元（上期合计净流入66.19 亿元）。

    IPO 融资规模：本期上市新股8 家，总募集资金60.27 亿元（上期上市新股7 家，总募集资金66.03 亿元）。

    产业资本增减持：本期二级市场净减持34.31 亿元（上期净减持38.43 亿元）。

    解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0306-0313）市场迎来约223.74 亿元解禁规模，上期（0227-0303）、下期（0320-0324）市场的解禁压力规模分别为1484.25 亿元、472.64 亿元。

    交易费用：本期交易费用85.29 亿元（上期87.14 亿元）。

    货币投放量

    公开市场：本期货币净回笼9830 亿元（上期货币净回笼4750 亿元）。

    中期借贷便利：2 月开展一年期MLF 操作4990 亿元，利率2.75%，与前一期持平，2 月共投放4990 亿元。

    信用货币派生：2023 年2 月，M1 增速5.80%（前一期6.70%）；M2增速12.90%（前一期12.60%）。2023 年2 月新增社融约3.16 万亿元（前一期约5.98 万亿元），金融机构新增人民币贷款约1.82 万亿元（前一期约4.93 万亿元）。

    市场资金价格

    货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利率上调53.80bp，SHIBOR 一周利率上调8.20bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）上调54.45bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）上调13.97bp。3 个月同业存单收益率下调0.31bp。银行间同业拆借加权利率（1 天）上调52.91bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）上调13.24bp。

    国债市场： 1 年期国债收益率上调4.14bp 至2.2495%，10 年期国债上调4.28bp 至2.883%，期限利差上行0.14bp。

    理财市场：人民币理财产品收益率（3 个月）为3.36%，相比上期增加17bp。

    风险提示

    疫情的反复性、宏观经济复苏的不确定性、流动性环境转向