泰恩康(301263):收购博创园50%股权 获得自免创新药管线
事件概述
公司发布公告:公司拟使用自有资金2 亿元收购南京百家汇持有的江苏博创园生物医药科技有限公司50%股权;博创园将成为公司的控股子公司,纳入合并报表范围。
博创园产品聚焦皮肤病,有望成为公司新的增长点
博创园创新药管线主要包括皮肤疾病(包括免疫性、炎症性和感染性皮肤疾病等)和非皮肤自身免疫疾病(包括类风湿关节炎、多发性硬化症、炎症性肠病等),具有全球创新性和领先性;其中CKBA 治疗CD8+T 细胞介导的银屑病、白癜风等自免性皮肤病疗效显著,目前CKBA 软膏正在进行银屑病2a 期临床,拟增加白癜风适应症临床研究。通过本次交易,泰恩康将可能在未来增加CKBA 相关药品新品种;本次交易有利于丰富完善公司的产品结构、扩大产品覆盖领域,将给公司带来新的业绩增长点。
投资建议
维持公司盈利预测:预期公司2022-2024 年营业收入分别为7.87/10.12/12.83 亿元;预期2022-2024 年EPS 分别为0.78/1.26/1.77 元,对应2023 年2 月14 号42.33 元/股股价,2022-2024 年PE 分别为54/34/24X,维持“买入”评级。
风险提示
产品推广放量不及预期风险、代理产品供货不足风险、业绩预告数据与最终年报可能存在差异风险、交易未能成功实施风险