工业/基础材料行业周报(第五周):TCO玻璃亮眼 等待实物量加速

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:方晏荷/张艺露/黄颖 日期:2023-02-06

本周观点:等待实物量加速,关注TCO 玻璃和一带一路主题春节后首周房建基建开复工率低于21-22年同期,我们认为或与劳动力提前返乡导致项目停工较多有关。全年来看,基建地产仍然是拼经济的重要环节,我们认为元宵节后,项目开复工有望加快,继续看好实物量加速逻辑。上周TCO镀膜玻璃板块大幅上涨,我们认为主要受益于市场对钙钛矿年内GW级量产的预期推动,以及中国玻璃600吨TCO镀膜玻璃产线投产两个因素推动。此外,一带一路板块公司在2022年新签订单企稳回升的基础上,有望在2023年一带一路十周年等因素催化下,继续推动基本面改善。短期建筑建材行业重点推荐中材科技、华铁应急、伟星新材、中国交建。

    上周回顾

    上周全国水泥均价环比-0.3%;水泥出货率10.5%,环/同比+3.5/-30.7pct。

    浮法玻璃价格环涨2.5%,库存6315万重箱,环升0.1%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃价格环比持平/持平。轻碱/重碱均价环比+2.0%/+0.6%,纯碱库存环升31.3%,至31.67万吨,开工率91.72%,环比+1.32pct。玻纤电子纱价格基本持平,喷射合股纱价格环比持平,电子布价格环比持平。消费建材原料价格环比涨跌互现,国内废纸/沥青环比-2.8%/+1.1%,PVC/HDPE/PPR价格环比-0.2%/+1.7%/+2.5%。

    重点公司及动态

    中国建筑1月31日发布重大项目公告,近期获得项目金额合计1219.6亿元。

    洛阳玻璃2022年全年度归母净利预计为人民币38,300万元到41,000万元,同比增加约50%到60%。

    风险提示:需求显著下降,原料价格大幅上涨,建筑提标力度低于预期。