晨会纪要

　　今日重点推荐：

    　　【平安证券】行业深度报告*电子*VR设备专题：Pancake迎来渗透加速，产业链受益硬件升级*强于大市20230202研究分析师 : 徐勇 投资咨询资格编号 : S1060519090004研究分析师 : 闫磊 投资咨询资格编号 : S1060517070006研究分析师 : 付强 投资咨询资格编号 : S1060520070001研究助理 : 徐碧云 一般证券从业资格编号 : S1060121070070核心观点 : 我们认为，2023年将是VR行业的新一轮景气周期，主要原因有两点：

    　　1）Pancake光学应用的高确定性带来硬件端的配套升级，使得VR设备产品完成度得以优化，进一步撬开下游消费市场；2）Quest 3和苹果MR有望在2023年发布，前者有望继续延续上一代产品的亮眼表现，后者有望重新定义VR设备，两者结合将为VR后续发展注入强劲动力。 投资标的方面：首先，苹果MR将在2023年发布，有望重新定义VR设备新形态，建议关注相关果链企业长盈精密、立讯精密；其次，Pancake作为VR实现轻便化的主要途径，将成为下一代主流光学方案，建议关注Pancake产业链公司歌尔股份、三利谱、水晶光电；同时，MiniLED作为背光技术搭配Fast-LCD能够很好弥补Pancake透光率问题，且Mini LED产业链更加成熟，在VR领域短期应用更具性价比，建议关注隆利科技、新益昌。

    　　【平安证券】中国稀土（000831.SZ）*首次覆盖报告*聚焦中重稀土，昂首迈向新征途*推荐20230202

    　　研究分析师 : 陈骁 投资咨询资格编号 : S1060516070001研究助理 : 陈潇榕 一般证券从业资格编号 : S1060122080021核心观点 : 专注中重稀土产业，为中国稀土集团旗下唯一上市平台。江华稀土矿注入在即，参股稀土矿探转采持续推进，公司将补齐稀土资源短板，实现稀土矿冶一体化发展；冶炼端兴华新材料5000吨/年稀土分离项目在建设进程当中，预计2023年年中投产。 集团稀土资源持续整合，主导地位逐步凸显。2021年底中国稀土集团成立，2022年共72家稀土矿山企业、33家冶炼分离企业为集团所属、代管及整合，集团在南方中重稀土产业中的主导地位逐步凸显。 稀土行业格局优化，战略价值凸显。我国稀土资源丰富，稀土产业链发展成熟，在全球具有绝对领先地位。节能降耗背景下，稀土永磁材料应用空间打开，稀土需求已进入高速增长的新时期，供应刚性增长或仍将持续，我国稀土产业将充分受益。 风险提示： 稀土价格不及预期。矿山探转采进度不及预期。集团资产注入不及预期。

    　　【平安证券】宏观动态跟踪报告*海外宏观*“山雨欲止”：2023年2月美联储议息会议解读*20230202

    　　研究分析师 : 范城恺 投资咨询资格编号 : S1060523010001研究分析师 : 钟正生 投资咨询资格编号 : S1060520090001核心观点 : 美联储2023年首次会议传递的信号比市场预计的更为“鸽派”。美联储如期放缓加息至25BP。鲍威尔讲话首次提到“反通胀”（disinflation），不仅承认了遏制通胀的进展，还屡次提到通胀超预期下行的可能，一定程度又唤起了市场的“降息梦”。此外，美联储对近期金融市场条件的放松较为漠视，也为市场服下“定心丸”。我们预计，未来一段时间，市场情绪可能保持积极。然而，美国通胀能否持续回落、“软着陆”能否兑现，仍有不确定性。我们倾向于认为，美联储“放鸽”有些过早，继而使通胀反复风险、货币紧缩重新加码的风险上升。