研究所晨报

类别:晨报 机构:川财证券有限责任公司 研究员:张卓然 日期:2023-02-01

  每日热点

      李克强1 月30 日考察人民银行、外汇管理局并主持召开座谈会全国国有企业改革三年行动总结电视电话会议31 日在京召开经济先行指标明显好转,中国1 月PMI 重回景气区间

      川财观点

      宏观:随着疫情防控转入新阶段,生产生活秩序逐步恢复,制造业景气度明显回升。国家统计局1 月31 日发布的数据显示,1 月份制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上月大幅上升3.1 个百分点,在连续3 个月运行在50%以下后重回扩张区间。

      大制造:苹果、AMD、英伟达在AI 领域竞争白热化,传出近期同步对台积电下急单,相关芯片将在4 月后逐步产出。业界提到,从算力来看,当前AI 芯片最成功应用的ChatGPT已导入至少1 万颗英伟达高端GPU;此外,苹果M2 系列新芯片持续导入AI 加速器设计;AMD 也发表相关新品,其最受关的“Alveo V70”AI 芯片。财通证券指出,ChatGPT 开启AI 新纪元,有望成为新的全行业生产力工具,提升内容生产效率与丰富度。部分行业如搜索引擎、文稿创作、艺术设计等可能出现行业格局与商业模式的骤变,全行业“AI+”浪潮已至。我们建议关注人工智能产业链相关标的,北京君正和全志科技等。

      研究报告

      《锂电行业周报:特斯拉交付目标强劲,行业景气度有望持续》:特斯拉降价后需求强劲,2023 年全年交付量目标180 万辆。公司2022 年实现营收815 亿美元,同增51%,净利126 亿美元,同增128%。2022 年汽车交付量131 万辆,2022 年毛利率25.6%,同增0.3pct;随着公司全球降价策略推广,预计整体毛利率有进一步下降的可能。特斯拉的4680 电池,将在内华达扩建100GWh,远期规划超过1000GWh,特斯拉降价后销量持续提升,2030 年销量目标给行业整体带来信心。近期,锂电池上游原材料价格持续下行,叠加电解液、铜箔、隔膜等环节的降价,电池的整体成本有望持续下行,电池环节的盈利能力有望逐步提高,建议关注锂电池行业的整体投资机会,关注电池头部企业以及行业新技术持续渗透的环节。

      风险提示:供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑。