周度经济观察:消费复苏启动 外资流入积极

类别:宏观 机构:国投证券股份有限公司 研究员:袁方/束加沛 日期:2023-01-31

最新PMI 数据显示,伴随疫情影响的消退,制造业和服务业明显恢复,交通物流状况大幅改善。与此同时,春节期间旅游人次、旅游收入、电影票房等数据均显示经济的复苏在广泛展开,这一趋势有望延续。

    1 月权益市场外资流入量创2015 年以来的新高,这可能与美联储加息步入尾声、资金流入新兴市场有关,而境内的场外资金尚未大量流入。未来居民收入改善的程度,资产配置正常化推进的节奏将决定场外资金的变化。

    美国四季度经济增长好于预期,能源上涨和供应链扰动带来的通胀压力逐步消失,市场开始交易经济软着陆的场景。但劳动力市场的紧张如何缓解,服务业价格以多快节奏回落,仍然需要更多数据确认。

    风险提示:(1)疫情发展超预期;(2)地缘政治风险