主动债券型基金2022年四季报:加杠杆降久期 减持转债增持股票 增配非银金融和科技板块

类别:基金 机构:平安证券股份有限公司 研究员:郭子睿/王近 日期:2023-01-30

主动债券型基金规模与发行情况:1)主动债券型基金数量继续增长,但基金规模缩水,短债型基金降幅最高。2)发行规模增速放缓,结构上以中长期纯债和短债型基金为主,混合债基发行规模减少。

    主动债券型基金业绩表现:1)收益率曲线整体呈熊平走势,短端利率上行幅度较大,纯债类基金业绩先涨后跌。2)受债市回调与股市波动的双重影响,混合债基业绩欠佳。

    主动债券型基金持仓分析:1)中长期纯债基金:加杠杆降久期,减持利率债、增持金融债品种。2)短债型基金:加杠杆降久期,增持信用债品种。3)混合一级债基:组合杠杆率和债券仓位中位数较上季末提升,重仓券久期缩短,券种配置上继续增持信用债品种,可转债仓位继续下降。4)混合二级债基:组合杠杆率、股票与债券仓位均有所提升,压降可转债仓位。股票资产方面增持非银金融、电子、计算机等板块,新能源、食品饮料板块遭减持。

    从重仓股持仓市值来看,海康威视取代贵州茅台成为第一大重仓股。东方财富、招商银行等个股增持幅度居前,隆基绿能等个股遭减持。

    风险提示:1)本报告是基于基金历史数据进行的客观分析,样本基金可能存在错漏导致结果偏差;2)基金季度报告仅披露前十大重仓股,反映的信息不够全面;3)基金过往的情况不代表未来表现;4)本报告涉及的基金不构成投资建议。