宏观资产配置组合策略周报:新局面新机遇 12月继续震荡前行

类别:宏观 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黄文涛/顾韡 日期:2022-12-04

  宏观梳理:国家能源局发布《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》和《电力现货市场监管办法(征求意见稿)》。证监会调整优化涉房企业5 项股权融资措施。广州多个区发布通告,优化防控措施,解除临时管控区域。发改委研究加大对煤电企业金融支持力度。美联储主席鲍威尔表示,美联储可能会在12 月放缓加息步伐。中国银保监会决定自2023 年1 月1 日起开展养老保险公司商业养老金业务试点。国务院决定于2023 年开展第五次全国经济普查。中方敦促美方严格履行世贸组织规则义务,切实维护多边贸易体制的权威性和有效性。沪深交易所推出新一轮提升上市公司质量行动。

      中观数据:行业:本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是社会服务、食品饮料、商贸零售、美容护理和纺织服饰,涨幅分别为8.99%、7.80%、7.42%、6.24%和5.60%;四个行业下跌,分别是煤炭、公用事业、银行和国防军工,跌幅分别为-1.32%、-0.29%、-0.15%、-0.09%。ETF:本周净流入额前五的ETF 是沪深300ETF、科创50ETF、中证500ETF、创业板增强ETF 和中证1000ETF。可转债:本周中证转债指数提升1.47%,估值方面,可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率分别变动-0.19%、-0.89%(绝对水平)至42.42%、46.24%,所处历史分位数水平(2020 年1 月1 日至今)分别为82.79%、78.56%。

      资金面动态:基金发行:2022 年11 月新发基金66 只,份额共计772.09 亿份,平均份额11.70 亿份。两融动态:截至2022 年12月1 日,两融余额为1.565 万亿元,占A 股流通市值2.32%,两融交易额为2881.02 亿元;两融交易额占A 股成交额的7.75%。

      外资动态:本周五天北向资金累计净买入265.07 亿元,同比增加255.88%;美元指数周均值为105.74,较上周有所下降;中美利差周均值为-0.76%,较上周有所提升。

      观点及策略更新:本周广州引领疫情管控新思路的新局面,各大城市正逐步跟上,挑战的同时是机遇,经济秩序复苏的持续性或将不会再被打破,12 月整体上继续在震荡中看多股指,风格上为轮动。

      风险提示:新冠病毒变异品种对经济冲击超预期,政策不及预期,综合判断与相关策略选择错误风险,判断不及预期,模拟组合不构成投资建议,注意投资风险。