建筑装饰行业周报:房地产股权融资放开 利好涉房建筑企业再融资

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:竺劲/尹欢科 日期:2022-12-04

  行情回顾:本周中信建筑指数上涨0.5%,沪深300 上涨2.5%,板块跑输大盘2.0 个百分点。建筑子板块中,园林工程板块表现最优,跑赢大盘0.6 个百分点。本周涨幅前三公司为永福股份(+25.2%)、乾景园林(+19.7%)和上海港湾(+10.8%)。

      融资情况:1)专项债:本周新发行地方政府专项债192 亿元,到期265 亿元,专项债融资净额-73 亿元。其中,2022 年度新增专项债的发行额为129 亿元,年内累计新增专项债发行总额4.00 万亿元,发行进度达96.6%(含5000 亿限额),较上周提升0.3 个百分点。2)城投债:本周城投债融资总额716 亿元,融资净额129 亿元,较上周增加336 亿元。3)土地出让金:

      本周百城土地成交金额450 亿元,2022 年至今累计同比下降33%。

      行业要闻:1、上交所:服务推动央企估值回归合理水平,推动打造一批旗舰型央企上市公司;(财联社)2、中国光伏行业协会:12 月抢装以地面电站为主,全年保持85-100GW 装机预期;光伏产业链价格已经处于下行;跨界入局光伏制造端存在较大不确定风险;(财联社)3、证监会:建筑等与房地产紧密相关行业的上市公司,参照房地产行业上市公司股权融资调整优化政策执行,支持“同行业、上下游”整合;允许其他涉房上市公司再融资,要求再融资募集资金投向主业;允许主业非房地产业务的其他涉房H 股上市公司再融资。(证监会)行业观点:11 月28 日,证监会对房地产相关上市公司的股权融资出台5 项调整优化措施,标志涉房上市公司再融资重新放开。政策中提及涉房类建筑上市公司再融资也参照房地产一同放开。我们认为,该政策有助于涉房建筑企业扩充资本金并做大做强,有助于与房地产产业链密切相关的建筑企业风险缓释,建议关注房建、装修板块的估值修复。结合上交所推动央企估值回归合理水平的举措,尤其建议关注中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国中冶等涉房低估值央企。我们继续看好两大主线:1、稳增长主线,建议关注实力雄厚的基建央企和重点区域基建地方国企。推荐中国建筑、中国交建、四川路桥、山东路桥、中国铁建、中国中铁、中国中冶、上海建工。2、新能源建筑主线,建议关注具备新能源基建实力和资源的公司。推荐中国电建、中国能建、中国核建、江河集团、苏文电能、东珠生态。