新能源行业周报:光伏上游进入让利周期 看好电池及一体化组件盈利持续提升

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:朱玥/任佳玮 日期:2022-12-04

新能源汽车:东方盛虹拟186.84 亿元投建配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目。格林美磷酸铁锂正极材料目前已进入产品认证阶段。

    江西赛酷拟在江西芦溪投资建设2 条年产1 万吨电池级碳酸锂生产线。

    宜昌天赐年产30 万吨磷酸铁项目投产。海南矿业电池级氢氧化锂项目正式落地儋州;电池端,拓邦股份上半年磷酸锰铁锂电池已于子公司宁辉锂电中试试产。元琛科技与东威科技正式签署战略合作协议暨复合铜箔设备采购框架协议。上海恩捷与中创新航签订2023 年保供框架协议。万德斯与金圆股份签署战略合作协议及合资设立锂业研究院;创力新能获得五项水系新型铁镍电池发明专利授权。粤电力A 拟投129.17 亿元建设广东能源莎车县200 万千瓦光储一体化项目。继续推荐各环节高成长标的宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、华友钴业、恩捷股份、容百科技、当升科技、中伟股份、星源材质、科达利、中科电气、德方纳米、富临精工等。

    光伏风电:近期能源局明确表示按照“应并尽并、能并早并”原则,对具备并网条件的风电、光伏发电项目,切实采取有效措施,保障及时并网,允许分批并网,不得将全容量建成作为新能源项目并网必要条件。

    我们预计今年国内装机有望达到90GW。另外近期已有头部组件企业采用瓦克硅料生产组件进入美国市场,预计后续美国市场环境将逐步改善。

    推荐标的:钧达股份、爱旭股份、晶澳科技、隆基股份、运达股份、大金重工、天合光能、福斯特、福莱特、阳光电源、固德威、中信博等。

    电力设备:中关村储能产业技术联盟发布全球储能市场Q3 跟踪报告,根据统计,新型储能项目累计装机6.66GW,同比增加78%。中国已投运的储能项目中,新型储能占比13.2%,相较于21 年增长1.0pct。从技术类型来看:液流电池占比2.3%,比21 年底增加1.4pct,出现显著增长,主要得益于10 月大连100MW 液流电池储能电站并网发电。压缩空气占比2.9%,相较于21 年底增加0.6pct,得益于张北县100MW 项目的并网投运。22 年前三季度新增投运新型储能0.93GW/1.91GWh,考虑到建设周期,诸多项目将在Q4 投产完工。国家能源局要求新能源加速并网,强制配储导致储能同样面临年底抢装的情形,因此Q4 的装机规模将有较大的增幅。相关标的:宁德时代、阳光电源、南网科技、科华数据、新风光、金盘科技等。

    工业控制:11 月我国PMI 指数为48.0%,较上月下降1.2pct, 连续两个月低于临界点,主要系各地疫情散发,需求放缓,制造业景气水平总体有所回落。从生产来看,生产指数为47.8%,较上月下降1.8pct,继续位于临界点以下,主要系疫情对部分企业生产经营带来不利影响,生产活动放缓。从需求来看,新订单指数为46.4%,较上月下降1.7pct,其中新出口订单指数为46.7%,较上月下降0.9pct,国内和海外需求都有所放缓。从价格来看,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为50.7%、47.4%,较上月下降2.6、1.3pct,制造业原材料采购价格总体水平涨幅收窄。总体来看,11 月PMI 持续回落,受国内疫情点多面广频发影响较大,经济恢复态势进一步放缓,如果短期内疫情能得到有效控制,12 月PMI 有望修复,建议持续关注制造业细分赛道龙头宏发股份、汇川技术(机械)、麦格米特(中小盘)等标的。