房地产行业周报：金融支持政策加速落地 流动性风险逐步缓释

市场回顾

    本周重点城市一手房成交环比上升，同比下降。本周重点城市一手房成交面积为293 万平方米，环比上升10.9%，同比下降25.1%。

    其中一线城市环比上升14.4%，同比下降22.2%；二线城市环比上升3.2%，同比下降27.5%；三线城市环比上升34.5%，同比下降21.0%。二手房方面，我们选取的15 个样本城市本周二手房成交面积114 万平，环比下降9.8%，同比上升16.3%。

    百城新增供地面积同比上升，环比下降。本周百城新增住宅供地面积5782 万平，同比上升38%，环比下降36%。其中二线城市新增土地供应1143 万平，均价4257 元/平；三线城市新增土地供应2340 万平，均价2947 元/平。

    行业要闻：1.央行：发布金融支持地产十六条政策2.银保监会：

    国有六大行已合计向17 家房企提供意向性授信额度超1.2 万亿，对于暂时遇困房企存量开发贷给予展期等安排（财联社）3.中债增：在“第二支箭”政策框架下，对龙湖集团、美的置业、金辉集团三家民营房企出具信用增进函，拟首批分别支持三家发行20亿元、15 亿元、12 亿元中票；（NAFMII 资讯）4.国常会：适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕；加快保交楼专项借款全面落地，激励商业银行新发放保交楼贷款；（财联社）5.央行：于2022 年12 月5 日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点；（观点地产网）

    行业观点：本周中信房地产指数上涨4.54%，沪深300 下跌0.68%，地产板块跑赢大盘。本周金融端支持政策加速落地，央行正式发布“金融十六条”政策，全方位支持地产行业信用修复，龙湖集团、美的置业、金辉集团在“第二支箭”框架下获得信用增进函，即将在银行间市场发行中票，六大行对17 家房企授信逾1.2 万亿，行业流动性风险有望逐步缓释，但销售修复尚需时日，政策放松预期仍在。除了我们前期看好的三高房企外，其余未出险房企存在信用修复的过程，当前我们看好全行业的信用修复和政策放松下的销售复苏，推荐A 股：保利发展、招商蛇口、建发股份、滨江集团、华发股份、金地集团、万科A、新城控股等；港股：

    中国海外发展、华润置地、龙湖集团、建发国际集团、越秀地产、绿城中国、中国金茂。另外，我们看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。

    风险提示：房地产行业调控政策升级；销售及结转不及预期；疫情出现反复；物管公司竞争烈度升级，外拓受阻等。