新能源板块行业周报：Q4新型储能或大规模装机 《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》发布

截止2022 年Q3 电力储能项目累计装机超50GW，Q4 有望迎来新型储能大规模装机。据中关村储能产业技术联盟公众号，截至2022 年9 月底，中国已投运电力储能项目累计装机规模50.3GW，同比+36%。抽水蓄能累计装机占比85.6%，新型储能累计装机占比13.2%（累计装机规模6663.4MW，同比+78%）。

    2022年前三季度，中国新增投运新型储能项目装机规模933.8MW/1911.0MWh，功率规模同比+113%，新增规划、在建新型储能项目规模73.3GW/177.0GWh大多数项目的投产期都集中在四季度。我们认为，Q4 新型储能装机或快速提升。

    2022 年前三季度，新增投运新型储能项目从应用分布上看，电网侧达到512.8MW（占比55%），电源侧30%，用户侧15%。新增新型储能项目中，独立储能占比37%。

    2022 年H1 中国企业储能电池出货量44.9GW。据中关村储能产业技术联盟公众号，2022 年上半年，中国企业储能电池出货量达44.9GWh，出货量排在前五位的企业分别是：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、鹏辉能源和瑞浦兰钧。宁德时代以大储市场为主，比亚迪、亿纬锂能大储和家储并重，鹏辉能源领先家储市场。

    《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》发布，储能或受益。据国家能源局《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易。

    辅助服务用户侧疏导，扩大辅助服务品种：做好调频、备用等辅助服务市场与现货市场的衔接，加强现货市场与调峰辅助服务市场融合，推动与辅助服务联合出清，加快辅助服务费用向用户侧合理疏导。发电侧价格由电能量价格、辅助服务费用等构成。用户侧用电价格由电能量价格、输配电价格、辅助服务费用、政府性基金及附加等构成。我们认为，辅助服务费用向用户侧疏导有助于理顺付费机制，有利于辅助服务的市场化运行。健全电力辅助服务市场。结合各地电力系统运行需要，建立健全无功服务、黑启动的市场化采购机制，探索爬坡等新型辅助服务交易品种，推进更大范围内的辅助服务资源共享和互济。

    适时引入爬坡、转动惯量等辅助服务交易品种，对调节性资源进行市场化定价。

    理清调峰调频辅助服务市场与现货市场关系：通过现货市场满足系统调峰需求的，不再设置与现货市场并行的调峰辅助服务市场品种。现货市场起步阶段，可单独开展调频辅助服务交易；具备条件时，电能量市场与调频辅助服务市场联合出清。

    探索建立市场化容量补偿机制：各地要按照国家总体部署，结合实际需要探索建立市场化容量补偿机制，用于激励各类电源投资建设、保障系统发电容量充裕度、调节能力和运行安全。

    投资建议。随着电力储能项目装机高速增长，以及国家能源局出台的《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》理顺储能进入现货市场的机制，我们认为，电力储能或受益。我们建议关注储能电芯公司：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、派能科技；建议关注储能温控公司：英维克、同飞股份、申菱环境；建议关注储能PCS 供应商：阳光电源、固德威、德业股份、科华数据、上能电气；建议关注储能EPC 厂商：南网科技、科陆电子；建议关注储能运营商：南网储能。

    风险提示：储能装机不及预期，储能政策不及预期，风光等新能源发展不及预期。