欧亚集团(600697):积极应对疫情挑战 修炼内功静待转机

类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿 日期:2022-10-30

  公司1-3Q2022 营收同比减少13.38%,实现归母净利润-0.57 亿元10 月28 日,公司公布2022 年三季报:1-3Q2022 实现营业收入54.49 亿元,同比减少13.38%,实现归母净利润-0.57 亿元,折合成全面摊薄EPS 为-0.36元,实现扣非归母净利润-1.30 亿元。

      单季度拆分来看,3Q2022 实现营业收入19.02 亿元,同比减少6.51%,实现归母净利润0.29 亿元,折合成全面摊薄EPS 为0.18 元,同比减少43.62%,实现扣非归母净利润-0.31 亿元。

      公司1-3Q2022 综合毛利率下降1.95 个百分点,期间费用率上升3.40 个百分点1-3Q2022 公司综合毛利率为38.44%,同比下降1.95 个百分点。单季度拆分来看,3Q2022 公司综合毛利率为38.95%,同比下降2.59 个百分点。

      1-3Q2022 公司期间费用率为36.67%,同比上升3.40 个百分点,其中,销售/ 管理/财务费用率分别为7.72%/22.46%/6.49%,同比分别变化-0.13/ +2.71/+0.83个百分点。3Q2022 公司期间费用率为36.41%,同比上升2.99 个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为7.78%/22.61%/6.02%,同比分别变化+0.82/+1.80/ +0.38 个百分点。

      举办促销活动、拓展团餐团购范围,积极应对疫情挑战2022 年1-3 季度公司新开连锁超市2 个,其中吉林省1 个,内蒙古自治区1 个。

      1-3Q2022 长春等地疫情反复对于公司的正常经营造成较大不利影响,尤其是2022 年3-5 月公司所在地区封闭管理时间较长,期间城市综合体、现代百货等业态处于停业状态。公司在积极承担社会责任,做好民生商品保供稳价工作的同时积极应对挑战,举办“超级年中庆”、“家电好物节”等促销活动,拓展团餐团购范围,争取民生物资应急储备资格,尽力降低疫情冲击的影响。同时,公司增强与知名品牌供应商的合作,引入各类更受年轻人喜欢的网红零售单品。

      下调盈利预测,维持“增持”评级

      公司业绩低于预期,主要是由于公司主战场长春等地受疫情冲击影响较大,鉴于疫情恢复进程尚有较大不确定性,我们下调对公司2022/2023/2024 年EPS 的预测至-0.55/0.07/0.11 元(原预测值为0.15/0.17/0.19 元)。公司在吉林地区具有一定竞争实力,积极拓展产品供应链,有利于公司提升形象,向年轻化、时尚化靠拢,维持“增持”评级。

      风险提示:区域经济增长不达预期,主力店欧亚卖场经营情况不达预期。