估值周报：海外市场大幅下行 A股主要指数跌幅收窄

　　本周万得全A回调1.77%，跌幅较上周缩小，全部A 股PE（TTM）较上周下滑0.21 至16.59，1年/3 年分位数分别降至7.8%/7.1%的低位，10 年分位数降至32.4%；PB（LF）较上周下滑0.02 至1.62，1 年/3 年分位数降至5.9%/8.4%，10 年分位数降至16.8%。本周全A 股权风险溢价进一步上行至3.21%，较上周提高8pp，高于5 年历史均值+1 倍标准差。

    　　主要指数中，上证50 本周回调1.09%，跌幅较小，上证50 PE（TTM）较上周下滑0.1 至9.44，1 年/3 年分位数分别降至0%/13%的低位，10 年分位数降至32.6%；PB（LF）较上周下滑0.01 至1.24，1 年/3 年分位数降至9.8%/30.5%相对低位。创业板指和科创50 分别回调2.68%和3.76%，相对跌幅较大。创业板指PE（TTM）较上周下滑1.35 至43.54，1年/3 年分位数分别降至1.9%/0.6%的低位，10 年分位数降至25.8%；PB（LF）较上周下滑0.16 至5.09，1年/3 年分位数降至0%/7.8%的低位，10 年分位数降至38.1%；科创50 PE（TTM）较上周下滑1.37 至40.62，1 年/3 年分位数分别降至23.5%/8.6%的相对低位；PB（LF）较上周下滑0.15 至4.48，1年/3 年分位数降至7.8%/2.9%的低位。

    　　港股及海外主要指数本周均有所回调，在统计的9 只指数中恒生科技指数本周下跌6.97%，跌幅最大，PE（TTM）较上周下滑3.75 至43.6，1年分位数仍处于80.3%的相对高位；PB（LF）较上周下滑0.18 至2.3，处于历史最低分位数。综合指数中，纳斯达克指数回调5.07%，跌幅最大，PE（TTM）较上周下滑1.52 至26.77，1年/3 年/10 年分位数降至9.8%/4%/11.8%的低位；PB（LF）较上周下滑0.22 至3.99，1年/3 年分位数降至0%/2%的低位，10年分位数降至49.9%。日经225 本周回调1.5%，跌幅最小，今年至今仅回调5.69%，PE（TTM）总体仍处于相对高位。

    　　一级行业中，看1年PE（TTM）分位数，低于10%的行业有：通信、医药生物、家用电器、基础化工、建筑材料、银行、交通运输、有色金属、电力设备、食品饮料、美容护理、非银金融；看10 年PE（TTM）分位数，低于10%的行业有：通信、医药生物、有色金属、交通运输、基础化工、非银金融、电子、建筑材料、银行、纺织服装；看1年PB（LF）分位数，低于10%的行业有：

    　　钢铁、建筑材料、计算机、传媒、医药生物、社会服务、非银金融、建筑装饰、电子、轻工制造、基础化工、纺织服装、家用电器、银行、电力设备；看10年PB（LF）分位数，低于10%的行业有：非银金融、传媒、建筑材料、银行、医药生物、环保、房地产、计算机、纺织服装、建筑装饰、通信。

    　　在统计的20 个热门板块中，看1年PE（TTM）分位数，低于10%的板块有：

    　　CRO、创新药、半导体、动力电池、新能源汽车、储能、智能电网、新材料、白酒、元宇宙。看3 年PE（TTM）分位数，低于10%的板块有：CRO、创新药、半导体、元宇宙、云计算、新材料。看1 年PB（LF）分位数，低于10%的板块有：CRO、创新药、医美、元宇宙、动力电池、半导体、绿电、新材料、云计算、储能、燃料电池、智能电网。看3年PB（LF）分位数，低于10%的板块有：CRO、创新药、元宇宙、云计算、半导体、燃料电池。

    　　风险提示：统计偏差等。