电力设备与新能源行业周报(第三十八周):特斯拉交付周期再次缩短 政策助力光伏高质量发展

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:申建国/边文姣/张志邦 日期:2022-09-26

本周观点:特斯拉交付周期再次缩短,政策助力光伏高质量发展新能源车板块,特斯拉上海工厂扩建竣工,电池新技术引领产业链发展。储能板块,PCS 环节关注渠道和成本优势的公司。光伏板块,政策助力行业高质量发展,硅料厂商扩产热情不减。风电板块,风电需求持续向好,技术设备创新动力强劲。电力设备板块,特高压成为新型电力系统有效落地方式。

    子行业观点

    1)新能源车:特斯拉上海工厂产能扩张完成,持续关注电池新技术机会;2)储能:共享储能加速落地,成本疏导机制逐步完善;3)光伏:通威加速向下游延伸,硅料行业厂商纷纷扩产;4)风电:风电发展势头良好,海陆两端齐头并进;5)电力设备:清洁能源装机容量显著增长,特高压建设积极推进。

    重点公司及动态

    1)宁德时代:动力电池龙头,涨价传导成本盈利修复;2)璞泰来:格局稳定的细分龙头,看好22 年持续高增长;3)福斯特:胶膜顺涨传导成本 压力,看好盈利修复量利齐升。

    风险提示:新能车产销增长低于预期,产业链盈利低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争超预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。