通信行业专题研究：电信业稳健增长 云业务延续高增

本周观点

    市场方面，上周通信（申万）指数下跌2.40%，同期沪深300 下跌1.95%，创业板指下跌2.68%。根据工信部最新发布的数据，1～8 月我国电信业务收入延续稳健增长，其中云计算业务收入保持同比高速增长（yoy+130%）；上周Counterpoint 发布最新报告显示，2Q22 全球蜂窝物联网模组出货量同比增长20%，其中移远通信、广和通、美格智能位列市场份额前三厂商，三者占据了全球一半以上的市场份额。建议关注：中兴通讯、中际旭创、中天科技、长光华芯、威胜信息、拓邦股份、和而泰、华工科技、亿联网络、七一二、 上海瀚讯、海格通信、中国移动、中国电信、中国联通。

    1～8 月电信行业延续稳健增长，云业务保持高增速据C114 通信网 9 月22 日报道，根据工信部最新发布的数据，1~8 月电信业务收入累计完成10721 亿元，同比增长8.2%。其中互联网宽带业务收入同比增长9.8%，拉动电信业务收入增长1.5 个百分点；移动数据流量业务收入同比增长0.5%，拉动电信业务收入增长0.2 个百分点；新兴业务收入同比增长34.1%，在电信业务收入中占比为19.4%，拉动电信业务收入增长5.3 个百分点。其中云计算和大数据收入同比增速分别达130.3%和56.4%，数据中心业务收入同比增长15.5%，物联网业务收入同比增长24.5%。

    2Q22 全球蜂窝物联网模组出货量同比增长20%

    据Counterpoint Research 官网，在其最新发布的报告中指出，尽管面临着全球宏观经济衰退以及疫情等影响，2022 年Q2 全球蜂窝物联网模组出货量仍同比增长20%。前三名厂商占据了市场的一半以上份额：其中，移远通信（603236 CH）排名第一，模组出货量同比增长47%，进一步扩大与其他厂商的差距；广和通（300638 CH）排名第二，模组出货量同比增长12%，近60%的模组出货量来自中国市场；美格智能（002881 CH）排名第三。从地区市场看，中国保持了作为全球最大物联网市场的地位，仍贡献了超过一半的市场需求。北美和西欧市场稳步增长。

    截至8 月末我国5G 基站建设总量超210 万个

    据C114 通信网9 月21 日报道，工信部公布了2022 年1～8 月份通信业经济运行情况。我国5G 网络建设加快推进，截至8 月末，5G 基站总数达210.2万个，占移动基站总数的19.8%，占比较上年末提升5.5 个百分点。其中1～8 月新建5G 基站67.7 万个。而今年3 月，工信部曾表示，国内5G 基站建设今年有望突破200 万个。目前来看，前8 月新建5G 基站总数已超全年预期目标。此前，工信部曾表示基础网络建设将保持适度超前的观点。

    Adobe 宣布拟以200 亿美元对价收购设计界黑马新秀Figma据cnBeta9 月20 日报道，Adobe（ADBE US）将斥资200 亿美元收购创业公司Figma（未上市），以提升其在线协作能力。这是Adobe CEO 沙塔努·纳拉延掌舵后规模最大的交易。Adobe 收购Figma 的理由是通过更好地投身于云端，以吸引新一批的设计软件客户。另一方面，在消除潜在的生存威胁的同时，本次收购还创造了一个机会，让Figma 能够被Adobe 整合、并在更广泛的用户群中发展其业务。

    风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期；海风招投标不及预期；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。