新能源汽车产业链行业：新能源车销量持续景气 行业排产进一步提升

本周看点

    8 月新能源汽车产销持续高速增长,比亚迪表现亮眼

    8 月国内动力电池产量和装车量同比继续上升

    四部门联合推出深化车检改革优化车间服务新举措

    远景动力将在沧州打造智能电池产业基地,规划年产30GWh

    长沙比亚迪芯片产线完成安装,年产50 万

    欣旺达(300207.SZ):子公司欣旺达汽车电池拟与宜昌市签署《宜昌项目投资协议》

    当升科技(300073.SZ):投资扩建江苏当升锂电正极材料生产基地前驱体产线

    孚能科技(688567.SH):公司拟与云南滇中新区管理委员会、安宁市人民政府签订《投资协议》

    锂电材料价格

    钴产品: 电解钴( 34.75 万元/ 吨, 0.00%) ; 四氧化三钴( 23.8 万元/ 吨,0.00%);硫酸钴(6.2 万元/吨,0.99%);

    锂产品:金属锂(294.0 万元/吨,0.00%);碳酸锂(49.7 万元/吨,0.51%),氢氧化锂(48.6 万元/吨,0.62%);

    镍产品:电解镍(19.7 万元/吨,8.31%),硫酸镍(4.3 万元/吨,0.47%);

    中游材料:三元正极(523 动力型33.3 万元/吨,1.52%;622 单晶型37.2 万元/吨,0.27%;811 单晶型38.3 万元/吨,0.26%);磷酸铁锂(15.2 万元/吨,0.00%);负极(人造石墨(310-320mAh/g)3.6 万元/吨,0.00%;人造石墨(330-340mAh/g)5.6 万元/吨,0.00%;人造石墨(340-360mAh/g)7.3 万元/吨,0.00%);隔膜(7+2μm 涂覆2.6 元/平,0.00%;9+3μm 涂覆2.2 元/平,0.00 %);电解液(铁锂型6.3 万元/吨,0.00%;三元型6.9 万元/吨,0.00%;六氟磷酸锂27.4 万元/吨,0.37%)

    新能源车销量持续景气,市场主要分歧在于明年销量增速。中汽协统计8 月新能源车8 月产量69 万辆、销量66.6 万辆,乘联会统计乘用车数据8 月批发63 万辆、零售53 万辆,环比均有10%左右增长,进入9、10 月份随着旺季到来, 预计月度销量有望再创新高。

    产业链去库告一段落,电池材料排产明显提升。二季度本身属于电池去库存周期,而7、8 月份电动车产量明显恢复帮助产业链去库存,目前电池端库存已经大幅减少,叠加终端销量增长,四季度产业链排产有望大幅增长

    锂电中游板块前期市场担忧明年增速,但股价短期调整后当前估值已完全能匹配明年增速,此外中游公司业绩确定性高、技术变化(催化)多,当前配置角度具有较高赔率和性价比;方向上建议关注两条主线,一是高业绩确定性、低估值的材料头部公司,二是关注有边际变化、隐含估值较低的公司。综上,建议关注宁德时代(300750,买入)、 鹏辉能源(300438,买入)、 当升科技(300073,买入) 、华友钴业(603799,买入) 、恩捷股份(002812,未评级)等。

    风险提示

    补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险。