晨会纪要

类别:晨报 机构:西部证券股份有限公司 研究员:雒雅梅 日期:2022-08-08

【策略】反弹的脆弱性与结构的不稳定性

    衰退交易趋势并没有变化,美债期限利差倒挂幅度加深反映衰退风险概率上升。不要在翻牌前allin,耐心等待基本面验证。下半年市场的核心矛盾在于经济修复与通胀上行的拉锯战,随着上周PMI 数据的公布,市场的天平正在发生倾斜。而进入到下周中美CPI,以及国内社融等重要数据相继公布,市场将再次面临选择。对于投资者而言在做好仓位控制的同时,风格上的再平衡依然不能忽视。

    【电力设备】隆盛科技(300680.SZ)首次深度覆盖:国内EGR 系统龙头,电机铁芯有望快速放量

    国内EGR 龙头,业绩稳步增长。国内EGR 市场空间持续提升,公司EGR全系产品有望迎放量。电机铁芯市场需求高速增长,公司有望实现量利齐升。

    预计22-24 年公司归母净利润为1.70/2.80/4.16 亿元, 同比+74%/+65%/+49%,EPS 为0.84/1.39/2.06 元。

    【宏观】7 月进出口数据点评:出口强韧性下的亮点与隐忧7 月我国出口继续高增,衰退式顺差延续;价格因素主导外贸,出口结构性亮点突出;外需回落压力带来出口隐忧,结构性亮点仍可期。

    【宏观】7 月美国非农数据点评:非农“价”“量”超预期是否和当前经济相悖?

    美国7 月非农远高于预期。数据显示,非农就业新增52.8 万人,高于预期的25 万人。分行业来看,服务业提振为主,顺周期行业表现依然可观。非农超预期和经济放缓的现实并非相悖。非农薪资通胀“火上浇油”,通胀数据依然是决定货币政策的最重要因素。数据公布后股债双杀,滞胀情绪回升。