策略报告：北向资金流出 两融环比增加

增量资金面：

    基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为100.14亿份，上期为172.51亿份。

    沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出、深股通资金为净流出。本期沪股通净流出2.79亿元（上期净流出138.00亿元），深股通资金净流出34.57亿元（上期净流入82.41亿元）；合计净流出37.36亿元（上期合计净流出220.41亿元）。

    融资融券余额：融资融券余额环比增加95.48亿元，截止到7月22日，两市融资余额15275.51亿元（上期15212.16亿元），融券余额991.98亿元（上期959.84亿元）。

    资金压力面：

    IPO融资规模：本期上市新股4家，总募集资金57.19亿元（上期上市新股8家，总募集资金96.27亿元）。

    产业资本增减持：本期二级市场净减持85.35亿元（上期净减持24.49亿元）。

    解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0718-0722）市场迎来约2613.37亿元解禁规模，上期（0711-0715）、下期（0725-0729）市场的解禁压力规模分别为586.39亿元、465.40亿元。

    交易费用：本期交易费用102.91亿元（上期105.64亿元）。

    货币投放量：

    公开市场：本期货币净投放130亿元（上期货币净投放0亿元）。

    中期借贷便利：7月开展一年期MLF操作1000亿元，利率2.85%，与前一期相同，6月共投放2000亿元。

    信用货币派生：2022年6月，M1增速5.8%（前一期4.6%）；M2增速11.4%（前一期11.1%）。2022年6月新增社融5.17万亿元（前一期约0.94万亿元），金融机构新增人民币贷款3.05万亿元（前一期约1.82万亿元）。

    市场资金价格：

    货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率下调1.70bp，SHIBOR一周利率上调4.20bp；银行间质押式回购加权利率（1天）下调1.40bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调2.02bp；3个月同业存单收益率上调0.52bp；银行间同业拆借加权利率（1天）下调2.21bp，银行间同业拆借加权利率（7天）下调1.72bp。

    国债市场：1年期国债收益率下调5.57bp至1.89%，10年期国债下调2.04bp至2.78%，期限利差扩大3.53bp。

    理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.50%，相比上周下降3.53%。

    风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制