川财月度金股系列报告:金股7月投资策略

类别:策略 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2022-07-01

  核心观点

      策略观点

      回顾6 月,全月三大指数延续反弹态势。海外方面,美联储6 月加息75 个基点虽超出市场预期,但对国内市场的扰动已逐步趋缓;国内方面,随着受疫情影响较大的部分地区企业开始复工复产,叠加国内货币政策与财政政策协调发力,市场对工业企业利润回升有较强的预期;此外,5 月的汽车数据、地产数据的回暖也从侧面反应国内经济的企稳回升。

      展望7 月,进入半年报披露周期,建议更多关注估值合理、行业利润良好的方向,如:白酒、汽车芯片、农业、电力等方向。

      投资建议:

      一是白酒板块。随着国内复工复产,消费行业有望迎来复苏,而进入三季度,行业也将进入消费旺季,同时随着白酒新国标政策落地,行业有望迎来发展机遇。

      二是汽车芯片板块。随着汽车智能化加速,将带动汽车芯片需求;此外,对于“卡脖子”领域国内高度重视,尤其是芯片行业,国家政策始终大力支持。

      三是电力板块。火电企业上半年受煤炭价格影响,利润较差,板块处于低位;而随着长协煤占比的提升,以及各地对煤炭审批放开,火电企业用电成本存在下降预期。

      四是农业板块。我国作为用粮大国,牢牢守住保障国家粮食安全是重点,同时当前“逆全球化”背景下,保障粮食“自给自足”是关键。

      组合6 月表现回顾

      川财金股组合6 月收益为+15.35%,同期沪深300 指数上涨9.62%。金股组合中涨幅前三的标的分别为新莱应材(+32.46%)、通威股份(+32.46%)、杉杉股份(+30.24%)。总体来看,本月金股整体走势良好,进入7 月,随着货币政策与财政政策协调发力,宏观经济与企业利润预计延续回升,7 月金股中,我们在配置上选择成长股与蓝筹股并重。

      2022 年7 月川财证券金股组合

      新莱应材(机械设备)、利君股份(机械设备)、智明达(国防军工)、富临精工(汽车)、万华化学(基础化工)、三峡水利(公用事业)、中海油服(石油石化)、杉杉股份(电子)、贵州茅台(食品饮料)、硅宝科技(基础化工)。

      风险提示:企业盈利不及预期;海外市场波动加剧;系统性风险。