汽车行业周报：6月产销有望强劲复苏 关注确定性成长赛道

本周市场：截至6 月24 日收盘，A 股汽车板块上涨5.84%，沪深300 指数上涨1.99%，汽车板块跑赢沪深300 指数3.85 个百分点。商用载客车板块上涨12.64%，汽车零部件板块上涨6.54%，乘用车板块乘用车板块上涨5.80%，汽车服务板块上涨3.53%，商用载货车板块上涨0.02%。

    公司层面：理想汽车：6 月21 日理想汽车正式发布为家庭打造的全球智能全尺寸旗舰SUV 理想L9，拥有旗舰级的空间和舒适性，配备五屏三维人机交互系统，零售价格45.98 万元，预计在8 月底前启动用户交付。长安汽车：长安深蓝SL03 纯电版首发亮相。该车与此前的增程版均是基于长安全新的EPA1 纯电平台打造，预售区间为17.98-23.18 万元，有望于今年7 月正式上市。纯电动版以续航为主的车型，CLTC 标准下的续航里程可达700 公里以上。

    行业层面：问界M7 将于7 月4 日发布：近日问界官方宣布问界M7 将在7 月4 日的华为nova10 系列及全场景新品夏季发布会上发布。新车搭载一台1.5T增程器，最大功率为90kW。续航方面四驱和后驱版车型的电池容量均为40.06kWh。其中，后驱版车型的纯电续航里程为WLTC 工况下150km，而四驱版车型的纯电续航里程为WLTC 工况下135km。国常会明确加大汽车消费支持力度，预计新增消费2000 亿元：6 月22 日国务院常务会议提出确定加大汽车消费支持政策。会议强调，要进一步释放汽车消费潜力，从三方面刺激汽车消费，政策实施预计将为今年的汽车及相关消费带来2000 亿元的增量。

    板块观点：1）汽车6 月数据乘联会第三周销量数据，第3 周销量呈现强劲复苏的趋势，预计六月批发销量复苏有望达到30%-35%；6 月叠加低基数、Q2需求递延、刺激利好、复工复产，表现持续亮眼。7 月产销数据或依然高位，伴随半年报业绩披露预期，密切关注高频数据兑现。2）刺激政策预期持续落地，理想L9 等新势力近期爆款频出，催化电动智能汽车产业链发展，短期行业Beta存续。3）未来3-5 年，新能源汽车赛道确定性高，是时代的趋势，中国崛起的强音，短期看，新能源排产数据坚挺、疫情扰动较小，伴随新能源汽车刺激预期，新能源汽车赛道有望继续维持趋势与确定性表现。

    本周组合：整车：关注新能源汽车新品周期和技术周期的叠加的新能源汽车、新势力、以及传统汽车的龙头。零部件：关注确定性较强的Alpha 赛道“新龙头”，尤其是天幕玻璃、空气悬挂、座椅总成、一体化压铸、以及其他智能电动化细分赛道龙头的表现。

    风险提示：1）宏观经济因素对行业的扰动。2）原材料上涨风险。3）疫情及相关风险。