电气设备行业周观点:政策持续刺激新能源汽车消费

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:周春林/黄星 日期:2022-06-28

行业核心观点:

    2022.6.20-2022.6.24:电新行业一周涨幅为8.01%,同期沪深300 涨幅为1.99%,跑赢沪深300 指数6.02pct。在申万31 个行业板块中位列第1 位。

    投资要点:

    新能源汽车:6 月26 日,北京市商务局等7 部门印发《北京市关于鼓励汽车更新换代消费的方案》提出,2022 年6 月1 日0 时-12 月31 日24 时期间,报废或转出新能源小客车或使用1-6 年其他乘用车,可享8000 元补贴;报废或转出6 年(含)以上其他乘用车,可享1 万元补贴。其中,补贴条件必须满足,自然人车主报废或转出本市注册登记在本人名下1 年以上的乘用车,在北京市汽车销售企业新购新能源小客车,开具《机动车销售统一发票》,并在2023 年2 月28日前完成新购新能源小客车上牌手续。我们认为政策补贴将刺激新能源汽车消费,我们看好新能源汽车渗透率进一步提升。同时A 级电车主要配备的磷酸铁锂电池价格优势明显,建议关注相关正极标的。

    新能源发电:光伏方面,6 月24 日中国电建水电水利规划设计总院召开《中国可再生能源发展报告2021》发布会,报告提到:2022 年,随着以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地分批建设,整县屋顶分布式光伏试点有序开展,户用光伏的持续增长以及各类“光伏+”项目、一体化项目的实施,中国光伏发电将进入集中式与分布式齐头并进的发展阶段,预计2022 年中国新增光伏发电装机规模将达到1 亿kW 左右。光伏装机规模持续扩大,行业发展较快,建议关注光伏设备相关标的。风电方面,6 月24 日,华电1 个项目800MW、大唐3 个项目合计250MW 风机采购中标候选公示。根据华电木垒四十个井子800 兆瓦风电项目工程风机采购评标结果,东方电气预中标,投标报价13.264 亿元,折合单价1658 元/kW。项目交货时间2022 年6 月20 日-10 月20 日。风电降本超预期,建议关注风电设备板块相关标的。

    氢能:上海发改委印发《上海市氢能产业发展中长期规划 (2022-2035年)》的通知,目标到2025 年,产业创新能力总体达到国内领先水平,制储输用产业链关键技术取得突破性进展,具有自主知识产权的核心技术和工艺水平大幅提升,氢能在交通领域的示范应用取得显著成效。建设各类加氢站70 座左右,培育5-10 家具有国际影响力的独角兽企业,建成3-5 家国际一流的创新研发平台,燃料电池汽车保有量突破1 万辆,氢能产业链产业规模突破1000 亿元,在交通领域带动二氧化碳减排5-10 万吨/年。我们认为氢能发展加快,同时燃料电池汽车产销有望放量提升,建议关注涉及氢能产业链的相关标的。

    风险因素:新能源车销量不及预期;新能源汽车安全风险;受疫情影响光伏市场解封不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期;电网投资不及预期。