川财证券研究所晨报

类别:晨报 机构:川财证券有限责任公司 研究员:王爽 日期:2022-06-22

  每日热点

      国务院:要全面贯彻新发展理念,高效统筹疫情防控和经济社会发展财政部:将加大宏观政策调节力度,谋划增量政策工具市场监管总局:部署开展质量基础设施助力纾困中小微企业和个体工商户专项行动

    川财观点

      宏观:今年是国企改革三年行动的收官之年,如何在7 月之前基本完成主体任务,是当前国企工作的重中之重。目前一些央企和地方国企已基本完成国企改革三年行动重点任务。从多方透露的情况来看,今年钢铁、港口码头等领域央企重组整合或有新动作,国企混改上市方面,先进制造业和战略性新兴产业值得关注。

      策略:昨日上证指数小幅回落,北向资金净流出10.62 亿元。就市场来看,近期涨幅较大的板块出现回落,而像地产、银行等涨幅较小的板块表现相对较强。当前临近中报披露期,对于部分估值过高,涨幅过快的题材板块,建议相对谨慎。短期来看,海外超预期收紧对国内市场仍存在一定风险传递,中长期来看,在货币政策和财政政策的协调配合下,国内企业利润有望进一步修复上涨,建议关注国家战略支持的方向,如新老基建、农业、军工等方向。

      研究报告

      《新能源行业周报:新能源汽车产销两旺景气度高,风光装机需求超预期》:本周动力电池市场整体变化不大,1-5 月新能源汽车累计产销超过200 万辆,同比增长1.1 倍,供应链的恢复新能源汽车销量明显好转。上游锂矿资源竞争仍较激烈,动力电池企业抱团抢矿,稳定锂盐的供给有利于成本控制与供应链安全,下游需求整体恢复超预期,整体市场将迎来一波需求反弹。光伏方面,虽然国内疫情形势、内陆运输通行情况均有明显好转,但是硅料难求的供需局面仍然未解,供需错配的问题仍然突出,硅料价格短期内仍难以形成下跌动力。此外,电池片供应持续短缺,叠加海内外终端需求火热下,预期后续电池片价格将继续上涨。随着后续硅料新增产能的持续投放,各环节博弈结果逐渐清晰,叠加美国关税政策的边际改善,欧洲清洁能源需求超预期增长,行业需求景气度有望实现稳中有升。

      风险提示:市场复苏较慢、通胀上行压力持续、科技创新不及预期、市场竞争加剧。