传媒行业周报:数字经济专题会议召开 支持平台经济健康发展

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:赵琳 日期:2022-05-22

市场行情回顾

    2022 年第20 周( 实际交易日为2022.05.16-

    2022.05.20 ) 上证指数上涨2.02% , 沪深300 指数上涨2.23%,创业板指数上涨2.51%。SW 传媒指数上涨1.87%,跑输创业板指数0.64pct,在申万一级28 个行业涨跌幅排名中位列第十六位。子行业中广告营销、影视、体育位列前三位,分别上涨4.04%、3.53%、2.57%。

    传媒行业数据

    截至2022 年5 月20 日,院线电影排名前三为《我要我们在一起》《坏蛋联盟》和《我是真的讨厌异地恋》;网播电影排名前三为《奇迹·笨小孩》《青面修罗》和《长津湖之水门桥》;影视剧集排名前三为《且试天下》《女士的法则》和《新居之约》;综艺排名前三分别为《声生不息》《王牌对王牌第七季》和《喜欢你我也是第三季》;动漫排名前三分别为《小猪佩奇全集》《斗罗大陆》和《武神主宰》;iOS 游戏畅销榜前三为《无尽的拉格朗日》《王者荣耀》和《割草的100 种方式》;安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。

    核心观点

    近日,“推动数字经济持续健康发展”专题协商会在京召开,强调不断做强做优做大数字经济,支持平台经济、民营经济持续健康发展,支持数字企业在国内外资本市场上市;18 日,稳增长稳市场主体保就业座谈会在云南召开, 再提通过稳市场主体来保就业保民生,支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资。

    我们认为,平台经济重点领域整改基本完成,随着法律法规及监管机制不断完善,平台企业积极展开自查、履行社会责任,互联网企业监管将步入常态化阶段,行业将迎来业绩及估值陆续修复,实现规范健康发展。政策继续支持平台企业上市融资,监管仍将就中概股审计问题积极斡旋,数字经济领域政策利好不断,细分领域将迎来更多指南细则及支持措施,看好相关业态的后续发展。

    投资建议

    我们持续关注游戏板块,随着防沉迷系统全面接入、版号重启发放,推荐发力出海、积极转型的原创精品游戏研发商完美世界,同时推荐估值处于合理区间、产品获得版号的游戏研发厂商三七互娱,受益标的包含游戏公司网易、吉比特、心动公司、恺英网络;平台经济监管步入常态化,推荐关注增长动能切换至技术服务、估值处于低位的行业龙头腾讯控股,受益标的包括本地生活平台美团、流媒体龙头腾讯音乐;我们看好一网整合过程中广电5G 相关的投资机会,受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等;电影板块方面,建议关注优质影视版权公司捷成 股份,其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划,一季报业绩增长近200%;其他板块方面,推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑,以及国资控股定增持续推进,持续开拓创新赛道的数字营销公司浙文互联。

    风险提示

    监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。