房地产开发行业周报:4月地产各项指标持续下滑 5年期LPR再度下调

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:竺劲 日期:2022-05-22

本周重点城市一手房成交同比下降,环比下降。本周重点城市一手房成交面积达到388.6 万平方米,同比下降73.7%,环比下降31.5%;其中一线城市环比下降17.1%,二线城市环比下降40.1%,三线城市环比下降20.5%。二手房方面,我们选取的16 个样本城市本周二手房成交面积达到120 万方,同比下降62.8%,环比下降40.3%。

    百城新增供地面积同比和环比均下降。本周百城新增住宅供地面积554.1 万平,同比下降60.4%,环比下降23.8%。其中一线城市无新增住宅用地;二线城市新增土地供应255 万平,均价2207元/平;三线城市新增土地供应245 万平,均价3498 元/平。

    行业要闻:1. 5 月1 年期LPR 为3.7%,与上月保持不变,5 年期LPR 为4.45%,较上月降低15 个基点;(央行)2、杭州公布新政,落户未满5 年在限购范围买二手房取消社保要求。个人转让家庭唯一住房的,增值税征免年限由5 年调整到2 年。三孩家庭在限购范围内限购的住房套数增加一套(金十数据)。

    行业观点:

    本周中信房地产指数上涨0.7%,沪深300 上涨2.2%,地产板块跑输大盘。本周发布的统计局数据显示,4 月房地产各项指标进一步下滑,市场回暖仍有待时日。本周政策放松仍在各地蔓延并逐步扩大,同时5 年期LPR 继1 月份下调5BP 以来再度下调15BP,对销售端构成较强信号意义。我们重申看多地产板块的观点不变,鉴于本周仍有民营房企出现风险事件,故继续推荐高信用房企。推荐A 股:保利发展、万科A、招商蛇口、金地集团、建发股份、华发股份、华侨城A、绿地控股、新城控股、滨江集团等;港股:中国海外发展、中国金茂、旭辉控股集团、碧桂园、华润置地、龙湖集团。同时地方政府和证监会加大对REITs 的支持力度,近期我们强烈看好持有运营类开发商,包括:招商蛇口、南山控股、金融街、浦东金桥等。

    风险提示:房地产行业调控政策升级;销售及结转不及预期;疫情出现反复;物管公司竞争烈度升级,外拓受阻等。