博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF投资价值分析:天府之国物阜民丰 政策助力发展提速

类别:基金 机构:招商证券股份有限公司 研究员:任瞳/曾恺羚 日期:2022-05-20

天府之国,物阜民丰:成渝地区双城经济圈包括重庆市与四川省的成都、自贡、泸州、德阳等15 个市,总面积18.5 万平方公里。是我国西部人口最密集、产业基础最雄厚的区域,在国家发展大局中具有独特而重要的战略地位。

    双核引领区域经济,GDP 迅速发展:“十三五”以来,成渝地区发展迅速地区经济总量占全国比重持续上升,呈现出重庆和成都双核相向发展、联动引领区域高质量发展的良好态势。

    人口持续增长,吸引北上广人才流入:过往十年川渝地区人口持续增长,截至2021 年底,四川+重庆合计常住人口1.16 亿人,占全国人口8.2%。成都市、重庆市人均QDP 领先国内人均。由于收入房价比较低,生活幸福感较高,近10 年成都流入人口在大城市中排名前列。

    战略地位不断提升,规划纲要指引发展:党中央、国务院高度重视成渝地区发展,区域战略地位不断提升,2021 年开始在国家重大规划文件中与京津冀、长三角、粤港澳大湾区并列,将建设成为具有全国影响力的重要经济中心、科技创新中心、改革开放新高地、高品质生活宜居地。

    中证成渝地区双城经济圈成份指数(931695.CSI)发布于2021 年4 月,指数成分股100 只,指数成分股选取时综合考虑市值、ROE 和营业收入增速,筛选出区域代表性优质上市公司,编制方法科学,能较好地反映区域代表性优质上市公司整体股价走势。指数流动性较好。

    指数成分股大部分市值在500 亿以下,千亿以上与千亿以下市值个股权重各占一半,兼顾龙头白马与成长个股;指数成分股权重分布较为均衡,100只成分股中权重最大成分股权重为8.9%,权重2%以上个股仅9 只。

    由于编制时控制了单行业权重上限,中证成渝地区双城经济圈成份指数成分股权重在板块、行业间均均衡分布。大消费、大制造、科技、金融等各经济领域均分配了一定权重,能综合反映地区经济发展。

    指数发行以来收益率走势持续领先市场指数,在市场震荡下行中跌幅较小。与宽基、区域经济指数相比,指数ROE、ROA、净利润增长率、营业收入增长率均领先,PEG 较低,说明指数盈利质量、成长性好、估值相对成长性“性价比”相对较高。

    博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF(159623.OF)跟踪中证成渝地区双城经济圈成份指数,是把握成渝地区经济发展带来投资机会的优选产品。产品正在发行,指数目前处于发行以来估值低位,建议投资者关注。

    基金经理尹浩先生,2015 年加入博时基金。2019 年开始管理指数基金产品,目前管理指数基金14 只,合计管理规模30.1 亿元。博时基金是实力雄厚的老牌基金公司,在ETF 产品线布局全面,满足客户多样化需求。

    风险提示:本报告仅作为投资参考,基金产品过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。